钛媒体:引领未来商业与生活新知 http://fairharborradio.com 钛媒体是国内首家TMT公司人社群媒体,最有钛度的一人一媒体平台,集信息交流融合、IT技术信息、新媒体于一身的媒体平台。 Mon, 06 Dec 2021 09:35:26 +0800 zh-CN hourly 1 http://fairharborradio.com 新能源出租车被迫装“柴暖”,科技让出行倒退? https://www.tmtpost.com/5921651.html https://www.tmtpost.com/5921651.html#comments Mon, 06 Dec 2021 08:57:00 +0800 新浪科技 https://www.tmtpost.com/5921651.html 图片来源@pexels

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钛媒体注:本文来自于微信公众号新浪科技(ID:techsina),作者:花子健,编辑:韩大鹏,钛媒体经授权发布。

划重点:

1、寒潮天气影响下,新能源车主再现里程焦虑。特别是在公共交通领域,出现了不少“另类取暖、保续航”的案例,但这并不值得提倡。

2、此前补能基础设施的建设处于跑马圈地,投资扩建的阶段,出现布局不合理、快慢充供给不均衡等问题;如今,基础设施转向精细化运营是关键。

3、补能网络也需要互联互通,避免新能源车主出现“用一根桩,下一个App”的尴尬情况。不少人士认为,互联互通是提升新能源车主充电体验的重中之重。

今年以来的第三次寒潮,再一次拉低了冬季的气温,也将“新能源续航血崩”这一话题带回了舆论中心。

很难说,新能源汽车的续航在今天依然还是被讨论的主要问题,是要归咎于电池技术还不太行,或者是充电基础设施还做得不够好。

一位出租车司机的话或许能够解释一二:“开燃油车虽然成本高一点,但到处都是加油站,2分钟就能加油好然后继续工作;新能源车不仅续航差,充电换电也还不是很方便。”

2021年,新能源汽车销量维持快速增长的态势。但电池技术的发展遭遇瓶颈,充换电网络的更新升级速度没有跟上新能源汽车销量增长的速度。

“当然,这也意味着机会。”一位充电运营商人士称。

极端案例再现,公共交通最普遍

在吉林的长春和松原,使用红旗的e-QM5作为出租车后,为了吸引司机换车,宣称可以免费加装燃油空调。

这种空调主要是为了取暖,从而实现提升车辆续航的目的。燃油空调依靠容积为15L的油箱提供燃料,可以加汽油或者95乙醇。加装空调后,由于取暖不再需要消耗电池,可以间接提升车辆60-80公里的续航。

这并不是个例。在北方地区,由于冬季气温普遍寒冷,很多地方气温甚至持续低于冰点,这也成为了出租车司机的烦恼。“我们安装了柴暖,这样可以保证冬天能多开几十公里”,北京出租车司机李师傅告诉新浪科技,虽然明知不可为,但这已经是北京出租车师傅不得已的选择。

北京一新能源出租车安装的“柴暖”

柴暖,最早是为了满足大货车司机熄火取暖的需求而诞生,顾名思义就是“烧柴油的取暖器”。它主要是两个循环组成,分别是燃烧循环和加热循环,优点是油耗低,成本低,取暖效果好,所以成为大货车司机们取暖的首选。当然,这涉及到车辆改装以及使用人的人身安全,所以实际上是被禁止的。

“夏天开空调制冷,影响不大,还能开差不多300公里;但如果冬天开空调制暖,开不到200公里,正常来说就150公里多一点。”李师傅说。

家住远郊区的陈师傅算了一笔账,每天早上开60公里到城里后,没法先接单,要先去换电站换电池,“现在北京已经有60多座换电站”。如果是纯换电池,成本相当于0.35元/公里,比如,如果旧电池续航里程剩下100公里,换上一块续航为200公里的电池,那么就需要35元。

“实际上,这个成本和油价低点时每公里成本差不多,但新能源的问题就在于一天需要多次充换电,如果来了一个乘客去机场,有时还得先拉着乘客去换电。”陈师傅说,换电比充电效率要高,2-3分钟即可完成,所以不少乘客也能理解。午饭时间,开新能源车的师傅往往会找一个有充电桩的地方,一边充电一边休息吃饭。

陈师傅和李师傅们一个班就至少需要换一次电池,充两次电,才能保证在收车的时候回到目的地,粗略算来,至少需要2个小时,如果想更节省时间,要么可以全程采取换电,但也意味着更高的成本;或者就用柴暖,能取暖又不会影响续航,成本也不会增加太多。

一位新能源车主说,“12月的第一天,就遇到新能源续航打五折,本来是想去上班的时候后顺便充电,结果只能连夜去充,不然都上不了班。”

出租车师傅并不是续航里程焦虑的个例,不过因为和收入息息相关,他们是最为焦虑的群体。许多新能源车主在冬天同样也还有焦虑,“只不过习惯了,不至于说要去买取暖装备了。”其中一位新能源车主说。

电池技术有瓶颈,桩要跟上?

“当前,动力电池的能量密度已经达到一定的瓶颈,所以,当前提升新能源车主续航体验的关键应该在于补能。”一位三电工程师告诉新浪科技。

乘联会秘书长崔东树也表达了一样的观点,从短期来看,新能源汽车提升续航的关键在于补能网络的建设,但长期来看,还是要提升电池技术。

一位资深汽车行业人士则表示,就当下而言,续航500-600公里的新能源车其实已经能够满足日常通勤所需,但能够让车主感觉到方便,特别是在冬天里能够像燃油车一样舒适,还是要看补能的便利性和效率。

快电联合中国电动汽车充电基础设施促进联盟(下称“中国充电联盟”)联合发布的《2021年中国电动汽车用户充电行为白皮书》(以下简称为《白皮书》)显示,截止2020年底,纯电动汽车的保有量增长至400万辆,较前一年增加了约29%;新能源汽车保有量的增长主要是来自于纯电动汽车。

在充电桩上,截止2020年底,公共充电桩保有量达79.8万台,同比增幅为50.2%;加上私人充电桩,充电桩总保有量达167.2万台,车桩比为2.94,为2016年以来的最佳水平。同时,2020年公共充电桩新增数量达26.7万台,较2019年新增的13.8万台增长了近100%,新增的车桩比也是自2018年以来的最佳水平。

2020年,新能源汽车销量受到疫情的影响,呈现低开高走。从2020年的充电桩新增情况来看,充电基础设施的建设速度较2019年明显加快。

但在2021年,情况已经稍有不同据中国汽车工业协会统计,今年1-9月新能源汽车累计销量215.7万辆,同比增长185.3%。作为基础配套设施,充电桩的发展也不断提速。

据中国充电联盟统计,截至9月,全国累计建成各类充电基础设施222.3万台,同比增长56.8%;其中公共充电桩保有量104.4万台,同比增长72.3%。

此外,《白皮书》显示,快充桩成为99.3%用户的首选,只有不足1%的车主选择慢充桩。尤其是营运车辆用户,对充电时间高度敏感,对快充的需求更高。同时,有超87%用户倾向选择120kW及以上大功率充电桩,用户希望用最快的速度去满足充电需求。但目前公用充电桩中快充桩建设占比仅为37.4%,与用户需求不匹配。

这意味着,在2021年,充电基础设施不管在数量还是在质量均明显滞后于新能源汽车增长速度。今年国庆假期期间出现的“为充电排队4小时”,一定程度上体现当前新能源车主对快速充电的需求与优质供给存在矛盾,这样的矛盾在节假日等高峰时期显得尤为突出。

中国充电联盟信息部主任仝宗旗告诉新浪科技,十三五期间,充电基础设施处于超前的投建,跑马圈地。今年作为十四五的开局之年,很多运营商开始对之前的充电桩进行升级改造,或者说进行精细化的运营。

“一方面是充电难、不方便,但另外一方面则是现在公共充电桩利用率还不到10%,主要是因为十三五期间烧钱投建,跑马圈地,建的充电桩比较多了。当然,目前的新能源汽车保有量也还不够高,随着保有量的提升,利用率也会提升。”仝宗旗表示。

能链联合创始人、总裁王阳则表示,在《白皮书》用户满意度调研中可以看到,充电场站管理、充电网络建设完善性得分较低。具体到用户不满意的原因,主要集中在快、慢充比例与需求不匹配、周边缺乏配套设施,以及燃油车占充电车位、场站环境脏乱等问题。

王阳还指出了充电桩建设中存在的一个问题,即“流量导向”——充电桩分布区域不平衡,一是广东、上海、北京等排名前十的省份拥有市场中72%的公共充电桩;其次,目前的公共桩主要分布在一、二线城市人流量大的公共区域,高速服务区、风景区、酒店商超等场所的配套还很欠缺。

慢充升级?还是建新桩?

尽管不少车企发布的新车型都号称续航能够达到甚至超过1000公里,但显然这是理想状况下可以达到的数字。在真实的使用环境中,车辆的续航难免打折,甚至不少车型在一些客观情况下续航出现“腰斩”。

所有受访者都认为,想要提升新能源车主的用车体验,减轻续航焦虑,当前最有效的做法还是加快补能基础设施的建设,并且还要重视建设的质量,因为动力电池已经处于技术瓶颈期,而采用新技术的动力电池仍未实现商用。

比如蔚来在发布ET7的时候连带推出的固态电池,直到2022年第四季度才有望实现商用;宁德时代推出了能量密度为160Wh/kg的钠离子电池,并正在研发的下一代电池的能量密度为200Wh/kg,但当前的三元锂电池能量密度已经达到了200-300Wh/kg,且钠离子电池初步形成产业链需要到2023年。

不仅是当下,甚至在未来很长一段时间里都还只能依靠充电桩为主的补能基础设施。

中国充电联盟信息部主任仝宗旗谈到补能网络的建设时指出,在十四五期间,需要重点关注的解决问题主要有四个:第一是居民区的充电问题,要加快既有小区充电桩的建设安装,以及新建小区建充电桩的建设安装问题;第二是要加快高速公路充电网络覆盖;第三是要提升单位和园区内部的充电保障能力;第四是要鼓励、推广有序充电,以及V2G技术应用落地;最后是要重点解决互联互通问题。

仝宗旗主任还就充电场景提出了一个解决办法,公共充电桩平均利用率低于10%,但是对于出租车、网约车等B端专用的充电场站,利用率有的能达到50%,“我们应该是从不同类型新能源汽车的充电场景的差异化出发,在充电场站的配套能力也要不一样。”

乘联会秘书长崔东树告诉新浪科技,提升充电速度,优化充电桩布局以及只用一个充电App就能共享多充电桩的服务,是当前提升充电服务质量的关键。

《白皮书》显示,19.9%用户有跨城充电行为,平均跨城3个。超过80%的新能源车主为跨运营商充电用户,且平均跨运营商数量约为6家,最高的甚至能达到50家,这样的极端情况主要出现在网约车司机群体中。此外,更有超过95%的车主有跨站充电行为,平均跨站16座,最多的甚至达到160座,这意味着很多车主都有随时随地充电的需求。

跨城、跨运营商和跨站充电,这也更加凸显了互联互通的重要性。

“车企、电网、运营商均为充电桩市场重要的参与者,开放、互联互通是充电桩市场的未来趋势。相比投资建设,各方更应该做好协同与互联互通”,王阳对“互联互通”也非常认可。

她对新浪科技表示,充电基础设施应该实现静态、动态、充电服务数据的互联互通,桩与桩、车与桩、各平台、各企业间在全国范围内做到数据互联,才能有效满足用户跨运营商、跨站、跨城市充电需求。

武汉环投新能源总经理陈磊也告诉新浪科技,目前市场充电桩品牌较多,国标之外的应用标准参差不齐,应该建立一个运营方与桩企之间的协作机制,让市场上的反馈能传达到桩企研发,根据实际使用的需求和问题,提升充电桩智慧化、标准化、易用化水平。

王阳还提出了两点建议,一是合理规划公共充电基础设施建设,优先提升中心城区公共停车场、大型建筑配建停车场、交通枢纽等高频使用场所充电设施配备率;通过新建、改建等方式调整快、慢充比例。二是提高充电场站周边配套设施配备率,比如购物、餐饮、洗车等服务,既满足用户多样化需求,也可以探索更多商业模式。

不过,当前动力电池虽然遇到技术瓶颈,但却吸引了资本更多的关注。比如中航锂电今年拿到了一轮120亿元融资,蜂巢能源在今年的两轮融资中获得将近138亿元。相比较之下,补能运营商获得的融资,相对动力电池企业而言相当有限。以提供充换电服务的奥动新能源为例,今年获得的B轮融资额仅为15亿元。

但补能基础设施的建设是一个资金密集的过程。前述接受采访的三电工程师表示,换电和超充是新能源汽车补能的趋势。但包括换电在内,基础设施的建设投入比较大,不管是土地还是设备,都是需要资金。

在日前的中国电动汽车百人会媒体沟通会上,中国科学院院士、中国电动车百人会副理事长欧阳明高就预测,2022年中国新能源汽车销量有望触及500万辆,市场渗透率超过20%,到2025年则有望触及1000万辆。

随着新能源汽车销量在未来3-5年保持高速增长,如何满足广大新能源车主“随时走、随时充”的愿望,彻底解决新能源车辆的续航焦虑,还需要车企、电网、充换电运营商和第三方服务平台的共同努力。

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光伏投资框架2022 https://www.tmtpost.com/5921609.html https://www.tmtpost.com/5921609.html#comments Mon, 06 Dec 2021 08:33:00 +0800 锦缎 https://www.tmtpost.com/5921609.html 图片来源@视觉中国

图片来源@视觉中国

文丨锦缎

回顾2021年A股光伏产业个股的走势,我们看到在没有基本面积极配合的情况下,光伏个股继续出现独立上涨趋势,成为市场主要上涨的板块之一。估值水平继续被拔高,组件估值亦拔高至50倍以上,逆变器个股达到百余倍的估值。

光伏龙头戴维斯双击重要的一环(估值提升)消耗殆尽,阿尔法收益随之逐步丧失,整个板块正在迎来较大贝塔波动。

在这样的时点,我们不禁想问:

1、戴维斯双击完成一击后的光伏产业公司还有投资机会吗?

2、迟迟未开打的硅片价格战终于于2021年底开打,未来格局如何?

3、如何看待巨头们的焦虑?

4、在2021年初笔者领先于市场看多光伏组件环节之后,组件个股迎来暴涨之后,未来还值得投资吗?

5、各产业细分链的博弈反应了什么趋势?

6、估值提升甚至透支之后,如何把握光伏行业的投资机会?

带着这些疑问,仅以笔者浅薄的认知,用局外人的眼光来剖析一下这些问题,作为我们投资光伏行业的思考。

01、光伏硅片价格战重塑产业格局

【1】硅片价格战的前世今生:

2021年11月30日下午,隆基股份(SH:601012)公告大幅下调了硅片价格,引起市场大幅波动和担忧。

那么如何看待硅片价格战的拉开以及如何重塑产业格局?硅片价格战开启了光伏上游价格战的序幕?

实际上,硅片由于新势力的进入,打乱了硅片原有的竞争格局,但是因为上游缺硅料,且新势力产能爬坡需要时间,导致硅片的毛利率在今年大部分时间都能够相对稳定,与硅料价格几乎同涨同跌。

但是我们知道这种情况肯定是不可持续的。因为新势力的爬坡逐步上来,此外隆基的产能也上来了,到年底105GW,同时组件产能也扩大到65GW,电池是38GW左右。

对于持续一年的硅片红利(价格战应该早半年开打)来说,中环股份(SZ:002129)目前只有硅片,所以他是比较怕价格战的,新势力资本开支巨大,爬坡需要时间。而隆基正在向组件和电池扩张,如果按照25%的组件市占率来看,隆基的版图已经相当可以。

如果2022年全球组件200GW,25%的市占率也才50GW,所以刺激全球组件市场规模放大到220GW以上,才能消化隆基的组件产能。目前开工率不足导致隆基大量资源闲置,且组件对业绩的贡献占比越来越大的情况下,发动硅片价格战提振市场需求,用组件业绩的弹性回补硅片环节,同时打压硅片新势力,符合隆基一贯的战略打法。

那么为何选择这个时点,实际上有四点:

1、高价组件确实影响了需求不利于隆基组件战略。

2、隆基基本完成了组件电池环节的布局,可以打硅片价格战了。

3、隆基预计硅料的拐点将快速到来。

4、低价组件订单执行完毕,对利润影响变小。

事实上,正是这样的合力因素,导致隆基开始正式应对价格战的问题。而对于缺乏下游传导和成本较高的硅片企业来说无疑是更麻烦的。

此外硅片价格战,在19年底20年上半年也曾发生过,当时隆基产能上来了,大肆发动了硅片价格战,硅片价格多次下调,刺激了市场需求,随后经过横盘数个月震荡后,开启牛市。

这次价格战发动的背景与此前不一致,但也有雷同。背景都是产能大量释放,新的产能如182及210上马。不同的是这次新生势力搅局且电池厂商有意扶持弱势企业抗衡巨头。

此外,这次从成本端来看,硅片价格的成本应该没有以前那样有效的大幅降低,而上一次,隆基的成本是降低很快的。这次与上次不同,则是隆基完成了组件电池的版图的扩张。

那么从这个维度分析来看,硅片价格战开打其实是必然趋势,同时也会随着未来硅料价格下行而愈演愈烈,直到硅片新势力停止疯狂扩张,并意识到我年初预判过的,新势力将面临惨烈的代价,因为这个行业并不是一个很多人眼中的低门槛行业。

【2】硅片价格战会引发什么的结果?

那么,我们要分析,硅片价格战开启导致什么样的格局?硅片价格战会导致竞争格局变好而不是变坏。

因为之前大家拿不到硅料的货,硅片供应自然也紧张,随着未来硅料缓解且硅片大量产能释放,硅片进入合理利润阶段,考验的是大家成本控制能力。大家都赚钱,毛利率都高的时候,成本控制能力不再成为大家关注的焦点,而是看产能看订单看原材料。

实际并非如此,光伏行业对成本管控及运营迭代能力是非常看重的。有些产品的定价并不完全由成本决定,而是供求与不可变成本之间的平衡,因为硅片固定资产投资较大,不可变成本较大,而供求上来,所以硅片在未来是牺牲毛利率的竞争格局阶段,主要看大家的成本控制能力,当然我觉得这种价格战某些企业肯定是受不了的。

但有一点,硅片价格战会打到什么程度,我想隆基一定是会保持其自身在硅片环节合理的毛利率水平的前提下发动价格战,并不会像大家想象的那样,甚至杀穿其现金成本区间,但是即便如此,二三线的硅片企业依然很难受。

从何而知?我们看到目前全行业因为集中度提高,而不再像以前那样随意杀穿成本,保价格局明显,在硅料价格大幅上涨的时候,硅片仍然保证了一些利润就可以看出,而现在的组件环节也依然是。

我们就可以看到,光伏各环节,其实已经并不是大家想象的那样悲观,内卷到悲观的程度,这一点,是我们必须得以重视的,并且是判断未来估值和盈利的最基本假设。

由于上述分析,硅片价格战重塑市场格局,会发生哪些变化?

1、硅片价格战导致光伏组件拔高的趋势戛然而止,组件价格迎来拐点,必然刺激需求。这是毫无疑问的问题。我也不清楚,为什么有些大V甚至反对这样的论断,很奇怪。

2、硅片价格战有利于加快瓦解高位硅料价格的趋势。硅料价格上涨一来因为紧张和CR5份额的大幅提高,二来是因为硅料新势力的抢单,当硅片利润变得非常薄甚至面临亏本的囧境,那么会抑制这种趋势,但是这种抑制需要点时间,因为目前大部分签了长单,但是抢单的情况会减少,压库存的情况也会大幅减少,因为大家都怕库存会跌价了。我预计在2022年年底开始,硅料价格将加速回归到10万元吨以下的行情。

3、缓解巨头的隐忧,并继续回归到降本增效及技术迭代的老路上来。

4、继续确立利润向组件环节牵引的趋势。目前光伏组件环节CR5的集中度是不断提高的,隆基组件市占率已经达到25%的水平,整个组件环节格局改善明显,趋势不可逆转。

【3】硅片价格战会引发光伏板块崩盘吗?

隆基历史上多次价格战及硅料历史上的多次价格战,也并没有打消隆基、通威股份(SH:600438)作为光伏巨头的成长路径及其股价走势的长期牛市。目前虽不可同日而语,但是基本逻辑和框架是一致的。

目前大家担心对市场冲击主要有以下几点?

1、硅片开打价格战,使投资者对光伏内卷的担心增强,从而使其本身比较高估的静态估值得以下修的可能。

2、硅片价格战引发组件价格战,从而整个光伏产业链利润是下移的,需求并没有看到明显的放量,所以市场担心整个逻辑的真伪?

说白了,隆基相较于以前15倍的估值水平,目前40倍的估值水平,肯定是比以前波动大的,但是估值水平已不可同日而语。当时大家对光伏产业认知、技术路径的选择、新能源技术路径的选择都无法认知到今天这一个地步。而光伏各产业降本增效的价格战是会一直持续下去的,直到其达到光伏转换效率的最大值附近。所以,不是产业格局变化了,而是我们的内心变了?

硅片价格下行加速硅料价格下行,并带来组件成本适当降低,有利于行业向前发展,这是基本的逻辑。2021年光伏产业拔高估值,并不是对涨价和产业盈利的认知,而是对产业发展前景的认可,从而提高估值水平。而硅片硅料价格的加速下行,则是带来2022年盈利能力的提升,从而推高股价。

但我们无法否认,目前很多较高的光伏产业环节,因预期与实际盈利之间的差异从而形成股价高波动的特征无法避免。所以,我们要坚定信念,寻找合理估值的前提下进行投资。

笔者认为,2022年光伏行业应该寻找的边际业绩弹性较大即能够实现业绩兑现增长的环节,而不是去寻找确定性较高或门槛较高的环节,这样才能避免因预期与高估值之间仅仅产生的股价高波动态势。

在高估值的背景下,我无法想象大多数投资人还能否坚守长期主义的理念?我想,一部分的离场,包括我自己降低光伏仓位是可以理解的,但是高估值下不代表会崩盘或未来没有机会,只是隐含的回报可能降低了。大幅看空光伏产业甚至认为会崩盘的理解,笔者不能支持。

我认为,例如隆基股份来说,目前估值40倍,市场愿意给你30倍估值,2022年的估值仅有不足20倍吗?我觉得在当下成长性确定且可能持续超预期的背景下,这种情况和概率是比较小的。

另外,我想说,硅片甚至组件环节降价,会引发光伏产业的整体利润下降吗?这一情况是简单的线性思维,这个思维的缺点是静态的观察而忽略了开工率不足、降本增效、市场扩大与技术革新之间的内在逻辑。从历史上看,光伏组件价格呈现大幅下行的趋势,而龙头的盈利能力则不断明显提高,则为明证。

所以,较早的开打硅片价格战其实有利于稳定光伏估值与业绩之间的内在逻辑联系。

02、如何看待巨头们的焦虑?

隆基的焦虑是硅片新势力的进入,而通威则是硅料竞争对手的死灰复燃引发的行业竞争格局在未来加大。这也是在光伏产业盈利拔高、技术基本成熟、商业模式和政策确立的背景下迎来的大发展机会。各自企业都在通过自己的战略进行变革与顺应。

纵观之前龙头具备估值优势,而目前龙头反而估值更加便宜,在这样的背景下,我不禁想问,隆基和通威之忧造成的估值相对洼地,是否也是投资机会和预期差呢?

我觉得是,你是否认可?

所以,我在2021年投资了大量二、三、四线光伏企业。但经历了2021年变革之后,我认为2022年开始光伏投资又将重回巨头时代。

价格战引发市场对光伏门槛和企业核心竞争力的聚焦,将提振巨头估值。危中有机,危中而低估,正是我们的投资机会。所以从相对收益的角度来看,2022年将收缩资金进入巨头。虽然硅料环节的价格战尚未开始,但是我也会积极关注这里面存在的机会。硅片价格战已然开始,投资机遇正悄然而来。

03、光伏未来怎么走?光伏三阶段。

一阶,硅片环节率先发动价格战,硅片利润变薄,但考虑到硅料降价幅度以及长单锁定的问题,没有那么快和大,所以硅片相对硅料会在未来大半年持续偏弱的格局。电池及组件盈利改善,但改善趋势较缓慢,因为终端价格也会下行一些,但是幅度不会像硅片那么大。因为组件竞争格局是优化的。真正的盈利弹性打开应该要到明年年底以后,但是市场蛋糕扩大,成为主要驱动力。

二阶,硅料对硅片的优势或者对组件的优势,将在明年年底彻底改观,硅料价格回归理性降到10万元每吨以下。组件迎来蜜月期。硅片巨头及一体化企业重新掌握主动权。

三阶,一体化企业优势明显,光伏各产业链共振下,国内外被推迟的需求集体爆发,国内装机单年突破100GW大关(延迟的需求回补)。

04、2022年光伏投资机会分析

目前困扰光伏产业投资的主要是高估值问题,目前静态的估值水平基本都在4、50倍以上,如果PEG大于1,难以想象继续通过估值提升来驱动股价上涨。所以,业绩弹性和可持续性及其预期将成为未来光伏投资是否成功的关键。

也就是说,没有估值提升了,你只能依靠盈利增长作为驱动,如果盈利增长低于预期,那么可能面临估值下修的风险,虽然这种可能性不大,但我们也要防范高波动风险,这也是之前一段我发布光伏行业风险警示的主要逻辑之一。在价格战面前,很多人是很脆弱的,他们没有信仰和基本的判断。

2022年,光伏产业最具备逻辑和产业延伸属性的仍属于组件环节。笔者将在未来一年继续重仓光伏组件环节。硅料环节也可能有预期差,但硅料价格战迟于硅片,逻辑不如组件顺畅。

在这样的背景下,隆基股份已经正在成为组件巨头企业,而市场过分关注其硅片基本盘有较大的预期差。此外,仍然低估的组件龙头如东方日升等也具备一定的机会。

以隆基股份举例,未来盈利预期:

2021年隆基是110亿利润,对应全球160GW装机,保守未来几年全球预估达800GW,线性预估净利润是550亿,考虑到产业链扩张及盈利弹性好转,净利润约为700亿,15倍估值,则合理估值为1万亿左右。则如果超过1万亿的水平,则需要估值提升及产业链延伸,如氢能、储能、及光伏建筑等其他,以及光伏产业链内部要利润,以及市场空间扩大,我们认为800GW的预估仍未包含一些潜在应用场景的爆发。但是我们认为这样可以初步给企业以估值。

但是我们也要考虑到未来因为廉价太阳能电力的供应,而导致需求与应用场景完全不一样情况。如果太阳能电力发电成本降低到目前电力成本的一半左右会带来多少应用场景的爆发和替代。

而但从估值水平来看,目前隆基相当于两个天合及一个中环,从组件市占率角度及硅片地位来看,隆基的估值显然合理。

从静态估值来看,明年PE水平降低到30倍以内,仍属合理。

从组件大逻辑来看,组件的蜜月期应该在明年年底之后,但是资金也会打提前量,所以明年组件环节特别是低估龙头明年的股价增长仍值得期待,但要降低预期,加大波段。

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逐鹿智能座舱:百度、华为、阿里们如何排兵布阵? https://www.tmtpost.com/5920603.html https://www.tmtpost.com/5920603.html#comments Mon, 06 Dec 2021 07:40:00 +0800 谈擎说AI https://www.tmtpost.com/5920603.html

文丨谈擎说AI,作者丨郑开车

最近,汽车界一个有意思的现象是,许多车企在新车发布会上都会格外强调自家的智能座舱功能。

比如,百度在11月29日宣布,将于2023年上市的集度汽车,其首款车型将采用由百度和高通共同开发的智能座舱系统。

12月2日,上汽名爵上市新车MG ONE,其亮点是首款搭载洛神智能座舱系统的车型。当天,小康股份旗下金康赛力斯发布首款搭载华为鸿蒙智能座舱的SUV。

不止车企把智能座舱作为宣传亮点,在太平洋汽车网制定的汽车智能化ICT300评测标准中,智能座舱的分值要高于性能分值,分值占比为1/3,仅次于自动驾驶。与此同时,智能座舱也带动相关次级供应商兴起,据天眼查APP查询,与智能座舱相关企业数量已经达到211个,赛道火热程度可见一斑。

从车企把智能座舱作为卖点到智能化评测标准的分值倾斜,不难发现,智能座舱在自动驾驶技术有重大突破之前,很可能将长期成为行业焦点之一。那么,智能座舱将对汽车行业产生什么影响?互联网巨头又是如何参与其中?

腾讯、阿里、华为,各打各的算盘

众所周知,汽车座舱是与驾驶体验紧密相关的重要部件,随着汽车技术的演化,座舱的底层技术、形态和功能也在逐步进化。然而,随着新能源汽车的需求增长和云计算,IoT、自动驾驶等技术的出现,汽车座舱相关技术大爆发,面临前所未有的变革,也给互联网巨头们的入局提供了机遇。

传统互联网巨头基本都在布局智能座舱,但他们的区别其实很大,各自的基因不同,企业所面临的挑战也不一样,这既成为他们布局智能座舱的初衷,或许也在某种程度上预示了未来的格局。

腾讯:C端应用+内容生态

对于不造车的腾讯来说,智能座舱其实是最容易延续社交基因优势的领域,这里隐藏着腾讯的野心,但腾讯却表现得比较低调。

腾讯车联总经理王万谦虚地表示,“对车最理解、对驾驶体验最关注的,一定是车企。腾讯的角色是提供数字化助手、工具箱。”

近日,腾讯发布新一代智能座舱解决方案TAI4.0,升级了车载版微信,增加了车机导航、位置分享等C端应用基础功能。在此基础上,全民K歌、腾讯会议、3D城市探索等功能也已经就绪。

不难发现,腾讯对于智能座舱的布局隐藏着一颗野心,通过把自家的移动端应用和内容生态迁移到车内场景,把汽车变成工作的“第二空间”和休闲娱乐的“第三空间”。

阿里:云计算赋能下的平台化OS

今年10月,阿里和上汽合资的斑马智行发布AliOS智能驾驶系统内核,将于明年免费提供给车企,目的是通过车机操作系统实现智能座舱、自动驾驶等软件的融合。

操作系统是一条很难啃的赛道,阿里没有腾讯一样的生态,之所以有底气去做,其中一个原因是阿里在国内云计算领域的领先地位。车机应用跟移动端应用一样,很多都是分布式应用软件,阿里在云计算领域处于国内头部地位,意味着已经掌握对云、边、端等数据资源进行统一调度的主动权,相当于“曲线”提高了操作系统的效率

此外,阿里也像腾讯一样也为车企提供地图、语音等基础服务工具包,以此作为自己可以主导的应用生态地基。但是,整体来看阿里毕竟是做底层操作系统,和腾讯之间的竞争基本不在一个维度上,反而和华为之间有很大的竞争。

华为:被委以重任的HarmonyOS智能座舱

华为的情况比较特殊,其布局智能座舱的意图和商业价值要分两个阶段来看。

短期内,华为是借智能座舱这一场景大力推广自己的HarmonyOS。受到美国打压后,华为手机业务损失惨重,甚至卖掉了子品牌荣耀。就像百度重注AI一样,华为对鸿蒙寄予相当的厚望,毕竟1.6亿是一个操作系统的“生死线”,华为想要快速完成这个目标。

据了解,华为在座舱软件应用上的布局可谓相当积极,HarmonyOS智能座舱系统涵盖娱乐、游戏、亲子等多种车载场景,已有超180款应用。通过这种“沙地造森林”式的打法,华为车载APP在数量上甚至超过了在应用生态上更有先天优势的腾讯。

但其实车机应用生态的争夺战上,孰强孰弱还有很强的不确定性,毕竟腾讯将来还可以将数不清的小程序移植到车内。

在对开发者的支持层面,华为和腾讯都在发力。华为面向开发者提供座舱开发指南、HMS-A文档、Samples代码、车机模拟器等支持工具;腾讯也已经基于微信小程序,开发了一套车载原生应用框架,包括包括全语音交互、场景化服务推送等工具包,降低了很多微信小程序开发者跨场景开发的学习成本。

所以,华为和腾讯尽管不在一个层面上,但短期的竞争关系是比较明显的。在智能座舱这个场景内,华为是以应用生态为鸿蒙OS铺路,对腾讯来说,是想把移动端应用迁移到新的场景,也顺便找回部分被短视频夺走的用户注意力。

但是长期来看,华为和阿里的竞争关系就会逐渐凸显。原因有二:

一是鸿蒙OS在海外很可能因持续被限制而难以打开市场,国内市场成为鸿蒙的主要市场,所以长期来看操作系统的竞争就是软件应用所依赖的基础服务的竞争,因此同样作为基础服务的云计算会成为一个关键筹码。

二是阿里和华为目前分别占据了国内云计算市场的第一、第二位,两名头部“云玩家”的竞争很可能会长期持续下去。

所以,谈擎说AI认为,对于华为和阿里两名玩家来说,未来的竞争考验的不仅是智能座舱的操作系统生态,还考验的是双方云计算服务的能力

话语权之争如何影响格局走向?

智能座舱对于互联网巨头、主机厂、供应商、用户等有着不同的意义,因此围绕智能座舱的竞逐将对行业的格局产生深刻的影响。在谈擎说AI看来,主要有以下两个方面:

第一,智能汽车差异化竞争倒逼主机厂和科技企业达成深度合作。互联网科技企业看到的是增量市场,对于造车新势力和传统车企来说,主要诉求是围绕智能座舱做出汽车产品的差异化。

根据汽车纵横的统计,从消费者能够感知的功能角度而言,智能座舱至少涵盖了40种跟新技术相关的功能,比如远程启动、夜视系统、全液晶仪表盘、温度分区控制等。

能够触达用户感官的座舱技术如此之多,对于任何一家主机厂而言,完全自研都不太可能。更重要的是,智能座舱就像智能手机,对于多种功能的高度集成对车机芯片有很高的要求,所以主机厂要想把握住智能座舱成为新能源汽车卖点的风口,做到品牌差异化,势必要和科技企业之间达成合作。

比如,今年6月,华为海思与比亚迪签订合作协议,未来华为还是还是将为比亚迪提供麒麟710A芯片,以此对标高通骁龙820A芯片。地平线与长安汽车达成合作,在长安的SUV新车型UNI-T上搭载地平线芯片“征程2”,号称全球第一款搭载国产AI芯片的量产车型。

值得注意的是,有的车型合作方不局限于两家,比如,10月上市的吉利博越X,其智能座舱系统是和百度、华为、腾讯、亿咖通等多家巨头联合打造,尽管不同的科技巨头之间存在竞争,但却能够破除芥蒂,携力打造同一款车,将各自的技术在同一辆车上得以展现,这在互联网行业中是难以想象的。

第二,软件厂商成为汽车供应链体系中不可或缺的一环,并且话语权将逐步提升

在传统燃油车向电动化过渡的阶段,电池行业加入了汽车供应链体系,也催生出宁德时代这样的电池行业“独角兽”。而现在,智能化成为新潮流,对车载应用软件的需求大增,也将催生多家软件供应商。

而且,今后OTA技术越发普及,被软件定义的汽车更像是智能手机,而智能座舱就是智能手机的另一种形态,可以给用户提供源源不断的“尝鲜感”。

所以,正如汽车作为载人工具的复杂性曾催生出多级零部件供应商,汽车作为互联网终端的属性也将赋予第三方软件服务商(如中科创达、德赛西威)更高的商业价值。

但由此引发的一个问题是,主机厂如何保证在软件定义汽车的时代最大化自己的利益?上汽与华为曾有灵魂之争,座舱的软件部分越发影响用户的体验,何尝不是智能汽车的灵魂呢?

对于车载软件的选择上,事实上已经出现了两种极端。

一种极端是慢节奏的自研,代表车企是特斯拉。在很多用户看来,特斯拉在智能座舱上的体验其实已经落后于国内新势力。特斯拉之所以不着急提升座舱的智能配置,主要是因为特斯拉面对全球市场不同地区的用户,如果考虑本地化,将会是一个极大的工程。

另一方面,特斯拉走类似于苹果的生态闭环模式,倾向于更高效的软硬一体化设计模式,可以更少地依赖第三方。

另一种极端是快节奏的多方融合模式。比如吉利博越X,这款车搭载了亿咖通的智能座舱算力模组,百度鸿鹄芯片、HUAWEI HiCar生态、腾讯参与研发的“银河音效”,通过快速整合模式,吉利迅速推出一个让人眼前一亮的智能体验爆款产品,也不失为一种“弯道超车”的策略。

在谈擎说AI看来,现阶段下,更多有供应链和市场规模优势的传统车企以及新势力车企,出于自身研发能力和既有供应链资源优势的考量,会采取偏折中的策略。

但长期的未来趋势是,软件厂商会成为供应链中越来越重要的一环,其话语权会不断提升,也就是说,话语权之争难以阻止行业格局演变。其原因是,合作与自研的分野本质上体现的是两种截然不同的商业模式:闭环和开源。

在智能手机行业中,至今只有苹果能够做出包括芯片、操作系统、应用软件在内的软硬一体化产品,形成自己具有绝对主导权的生态体系。

智能座舱行业似乎正在向我们重新讲述智能手机行业发生过的故事,能够把软件和硬件一体化做到像苹果一般的巨头目前是特斯拉,特斯拉之外的或多或少采取开源模式,或者走在逐步向开源过渡的路上。

钛媒体作者介绍:谈擎说AI,左拐新能源汽车,右拐智能驾驶,有深度,有温度,作者郑开车,转载请保留版权信息。】

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【钛晨报】被曝存在未成年人性暗示,小红书道歉;拓普集团回应特斯拉召回:只涉及配套Model Y;证监会:“禁止VIE架构企业赴境外上市”系误读 https://www.tmtpost.com/5920731.html https://www.tmtpost.com/5920731.html#comments Mon, 06 Dec 2021 07:20:00 +0800 钛媒体 https://www.tmtpost.com/5920731.html

【钛媒体综合】12月5日消息,据央视新闻报道,小红书涉嫌未成年隐私泄露及内容审核不严等问题。

报道称,今年9月,四川成都一位学生家长在“小红书”APP搜索“亲子乐园”时发现,平台不时给自己推送含有大量未成年人生活的短视频,随后,越来越多明显泄露未成年人身体隐私的视频被推送过来。而在含有未成年人的短视频中,还有大量的用户留言、弹幕,有的留言带有强烈的性暗示。

对此,小红书方面回应称,对报道提及的审核漏放情况致歉,并透露平台将于近期启动新一轮未成年治理专项。

小红书称,报道中提及的部分内容,在平台此前的未成年专项回查中已经被处理。对于实名认证问题,平台严格按照相关规定,对用户要求实名认证,包括新注册用户及发布笔记、评论用户均需绑定个人手机号,专业认证、带货用户需上传个人身份证。

据悉,按照《未成年人保护法》及相关法规政策,小红书先后成立了多个未成年治理专项,包括升级和优化青少年模式,严禁未成年人直播、打赏,严禁炒作“网红儿童”、诱导未成年人打赏及其他不符合正向价值观的内容等。

“我们深知未成年问题无小事,需要持续提升治理能力,加大治理力度。”小红书相关负责人表示,近期平台将启动新一轮未成年治理专项,提升未成年用户和相关内容的识别能力,并重点针对未成年短视频内容、评论区画风等问题展开治理。

“我们也恳请广大用户,通过平台举报渠道,对影响未成年人身心健康的内容及账号进行举报,平台将在第一时间进行处理。”相关负责人表示。

钛媒摘声:

税收在各国之间的分配将来会是老大难问题,因为大家都会为自己的利益力争。对于确实难以划分究竟给谁合适的这种税收,一种办法是目前在中国所实行的放入中央税,而在全球而言,目前没有这样一个机制,也没有这样一个机构去研究或建议在未来能执行这样的做法。但全球公共性支出的需求是确实存在的,特别是二氧化碳、温室气体、全球疫情等问题出现以后,这种需求就更加明显。

——中国央行原行长 周小川

虚拟货币市场良莠不齐,仍有极大的投机性,虚拟货币与NFT等提供虚拟世界的交易供需,但下一步还需要和实体世界、实体经济有结合面,才能真正成为融入大众的生活。主流货币金融将无法去中心化,部分虚拟货币会形成一种资产形式,但全球金融是无法被去中心化的方式取代。

——鸿海创办人 郭台铭

更多关注:

拓普集团回应特斯拉召回:涉及产品只配套Model Y

对于特斯拉召回Model Y电动汽车,拓普集团12月5日公告称,公司涉及召回的产品只配套Model Y车型,不涉及特斯拉其他车型,亦不涉及其他客户的车型;公司根据召回数量、缺陷比率估算,认为本次召回为非重大事件,不会对年度经营业绩产生影响。

证监会:“禁止VIE架构企业赴境外上市”完全是误解误读

12月5日消息,据证监会网站,证监会新闻发言人答记者问时表示, 中国证监会和相关监管部门始终对企业选择境外上市地持开放态度,充分尊重企业依法合规自主选择上市地。近期,个别媒体报道中国监管部门将禁止协议控制(VIE)架构企业赴境外上市,推动在美上市中国企业退市,这完全是误解误读。据我们了解,一些境内企业正在积极与境内外监管机构沟通,推进赴美上市事宜。

字节跳动据称正准备在国内推出首个独立电子商务APP

12月5日消息,字节跳动正准备在中国推出其首个独立电子商务应用程序(APP)。抖音一位发言人表示,这款APP名为“抖音盒子”,正在进行测试,将向年轻人提供时尚产品和生活方式内容。

哪吒汽车或“改道”港股上市

12月5日消息,在资本市场层面,今年11月份销量过万的4家造车新势力中,“蔚小理”早已在美股上市,小鹏汽车和理想汽车还在港股成功上市,哪吒汽车则是唯一一个尚未上市的企业。此前曾有消息称,哪吒汽车母公司合众新能源汽车有限公司正在考虑香港首次公开募股,筹资金额约10亿美元,并正就这宗最早可能在明年进行的潜在IPO交易与顾问公司合作。

虚拟币再现集体闪崩,全网40多万人164亿资金爆仓

12月4日午间,虚拟货币再现集体“闪崩”,比特币在午后内狂泻10000美元,24小时跌幅一度超20%。

据证券时报,最新数据显示,过去24小时内,共有41.7万人爆仓,数字货币全网合约爆仓金额达到了25.84亿美元(约合人民币164亿元)。其中,光是比特币24小时内的爆仓金额就超过10亿美元。

根据CoinMarketCap网站的最新数据,截至周六晚9点,全球数字货币总市值为2.2万亿美元,相比前一日减少16.74%,蒸发市值超过4400亿美元(约合人民币28053亿元)。

宁德时代邦普一体化新能源产业项目在宜昌正式开工

12月4日,宁德时代邦普一体化新能源产业项目开工仪式在宜昌高新区白洋工业园正式举行。项目以新能源汽车动力电池正极材料为核心,整合“磷矿 —原料 — 前驱体 — 正极材料 — 电池循环利用”等多环节业务,覆盖电池全生命周期。项目总投资约320亿元。预计2023年实现一期投产,2025年全部投产,满产后能为超过400万辆新能源汽车配套电池正极材料。

网易公布面向“元宇宙”的下一代互联网技术架构

12月4日消息,在杭州举办的网易创新企业大会上,网易首次公布其面向“元宇宙”的下一代互联网技术架构,并推出其虚拟人SDK(软件开发工具包)“有灵”、沉浸式活动系统“瑶台”。

王思聪名下企业被拍卖1100万债权

12月4日消息,近日,王思聪任职董事长的熊猫互娱文化有限公司名下的债权类资产上线公开拍卖平台,此次为该公司的应收帐款拍卖,熊猫互娱目前被三十余位债务人欠款近6千万,此次打折拍卖起拍价为1100万元。

据悉,熊猫互娱文化有限公司已于2020年1月进入实际破产清算程序,这次拍卖是该公司继上年拍出溢价率高达991%的库存产品拍卖后的首次债权类资产拍卖。

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钛媒体科股早知道:第二批智能网联汽车试点城市出炉;园区开展工业绿色低碳微电网建设 https://www.tmtpost.com/5921495.html https://www.tmtpost.com/5921495.html#comments Mon, 06 Dec 2021 07:15:00 +0800 钛小股 https://www.tmtpost.com/5921495.html 科股早知道

科股早知道

必读要闻一:第二批智能网联汽车试点城市出炉

住建部、工信部研究确定重庆、深圳、厦门、南京、济南、成都、合肥、沧州、芜湖、淄博等10个城市为智慧城市基础设施与智能网联汽车协同发展第二批试点城市。

车联网产品主要包括车载前装T-BOX和车载后装OBD两大类,前装车载系统属于汽车原厂配置,而后装车载系统主要由汽车经销商或消费者自行购置。蜂窝通信模块在车载电子应用的整个环节中处于非常重要的地位,是连接设备传感端和信息服务中心的纽带。机构预计,2025年全球蜂窝通信模组出货量有望超过9.7亿片,对应近千亿的市场规模。其中,车载模组将是最重要的场景之一,预计市场占比将在20%以上。

相关上市公司

移远通信(603236)可以围绕车载应用场景提供一站式无线连接产品,公司2020年通信模组出货量份额全球第一,占比达37%。
有方科技(688159)物联网无线通信终端产品主要为应用于车联网领域的4G智能OBD产品和应用于商业零售的共享设备产品,公司的智能OBD产品应用于车载后装和准前装。

必读要闻二:园区开展工业绿色低碳微电网建设

工信部印发《“十四五”工业绿色发展规划》提出,鼓励工厂园区开展工业绿色低碳微电网建设,发展屋顶光伏、分散式风电、多元储能、高效热泵等,推进多能高效互补利用。

智能微网是指把新能源应用起来,运用储能技术,和传统能源做一些波峰波谷的平衡,提供智慧供应电源的系统。智能微网有两种方式,独立的供电系统,完全脱网;还有一种,和电网连接,自发自用,余电上网,作为分布式能源。机构指出,为提高配电网对分布式电源的承载力,增容或新建配电变压器刻不容缓,用户侧储能以及微电网将有效促进分布式电源就地消纳。

相关上市公司

中恒电气(002364)在互动易表示,面向工厂园区等场景中恒云能源融合综合能管、微电网、生产工艺过程用能监测及数据分析等技术,通过能效管理运营平台统筹光伏、储能、电价、用能控制策略,可实现提高绿电占比、离网保电,推动工厂/园区低碳或近零碳排放。
润和软件(300339)通过公司Open Harmony软硬件一体化平台底座连接“智慧微电网”、“碳监测”、“新能源发电预测”、“用电预测”、“能效管理”等核心模块,推出“Open Harmony+双碳”国产化智慧园区方案。

必读要闻三:明年一季度再度提价,NOR Flash供应紧张或至少持续到明年上半年

据行业媒体报道,业内消息人士透露,旺宏计划在2022年第一季度将其NOR Flash报价上调5-10%。据了解,今年到目前为止,旺宏和华邦电的NOR Flash的ASP均已上涨50-60%。

旺宏董事长吴敏求日前表示,NOR Flash将会缺货到明年,价格也会成长。兆易创新也表示,NOR Flash今年四季度以及明年的景气度还是很乐观,公司供给还是处于非常紧张的状况,紧张状况至少会持续到明年上半年。NOR Flash是除DRAM和NAND Flash之外最大规模的利基型存储,其市场曾随着功能手机的消亡而逐步萎缩,目前凭借着其“芯片内执行”的特点在物联网、TWS耳机、5G、车载等领域广泛应用,市场规模逐步恢复。

相关上市公司

兆易创新(603986)2020年NOR Flash市场排名全球第三,公司SPI NOR Flash车规级产品2Mb-2Gb容量已全线铺齐,为市场提供车规级闪存产品。
北京君正(300223)完成了首款NOR Flash芯片的投片和样片生产,并进行了产品的各项性能测试,测试结果基本达到预期指标。

必读要闻四:成本更低,又一汽车巨头盯上比亚迪刀片电池技术

据媒体报道,日本丰田汽车将在明年年底针对中国市场推出一款全电动小型轿车,并向当地合作伙伴比亚迪寻求关键技术,以使新车价格合理但空间宽敞。消息人士称,取得突破主要归功于比亚迪的磷酸铁锂(LFP)刀片电池和低成本的工程技术。

比亚迪刀片电池的体积比能量密度比传统磷酸铁锂电池提升了50%,成本下降20%-30%,放电倍率大幅提升,寿命也达到了8年120万公里。其在能量密度上面已经能够和普通三元电池媲美,且安全性极高,这也使得多家车企有意使用比亚迪刀片电池。在去年3月发布刀片电池时,比亚迪就表示,几乎所有汽车品牌都在和比亚迪探讨基于刀片电池技术的合作方案。机构指出,随着电动汽车安全性受到越来越多的关注,性能出众且安全性极高的刀片电池有望获得更多车企的青睐。

相关上市公司

融捷股份(002192)子公司东莞德瑞销售给比亚迪的锂电设备主要用于其在深圳、上海、重庆、西安等地的刀片电池生产线。
星源材质(300568)是比亚迪刀片电池隔膜的主要供应商。

钛小股· 钛媒体财经究院

2021.12.6

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领略未来科技先锋,宝马创新BMW iX试驾 https://www.tmtpost.com/5920581.html https://www.tmtpost.com/5920581.html#comments Sun, 05 Dec 2021 23:31:00 +0800 项欧 https://www.tmtpost.com/5920581.html

在豪华汽车品牌中,宝马一直坚定不移的全面推进电动化的发展,从最早期BMW i3和BMW i8分别代表了宝马对于电动化探索的两个方向,i3上体现的更多是绿色环保和可持续发展如何与电动车结合,体现人文关怀的一面,而i8则让消费者看到宝马电动化下对于超级跑车的思考。

如今,宝马的电动化推进已经进入了第二阶段,作为覆盖中端SUV市场的新BMW iX3已经推向市场,跑车取向的BMW i4也来到了人们面前。

这里就必须要讲到宝马的创新BMW iX车型,这是宝马在电动化进程当下推出的一款面向未来的电动车。这款车型从外观、内饰,电动化平台、智能化科技等方面都是完全重新设计,甚至在设计语言上也和曾经的宝马车型有着巨大差别。BMW iX车型代表了宝马对于环保的思考,智能化与驾驶者之间的关系,甚至是如何用设计和审美来诠释电动化的运动之美。

BMW iX xDrive 50标配全景可调光天幕、流光溢彩玻璃控件、橄榄叶鞣制真皮内饰,以及一体式悬浮曲面屏等多达30项豪华配置;在此基础上,还提供包括Bowers & Wilkins 4D钻石环绕音响系统、22英寸空气动力学轮毂在内的多项豪华配置供客户选装。其中18项配置为BMW首次配备。

那么,就随钛媒体一起来感受下这台充满了黑科技的BMW iX xDrive 50车型。

BMW iX是一款识别度非常高的车,从外观设计上就能很明显的感受到这是一款面向未来,有着一些概念车的味道,上面各种切角设计也能感觉到和以往的宝马SUV造型不那么一样。

作为一款售价近85万的豪华SUV,BMW iX在车型大小上实际上和X5会比较相近,但外观上则充满了电动化的高级感。中间的双肾格栅是BMW iX的重要标识,由于是电动化车型,实际上金色的双肾格栅是完全封闭的,后面则布置了众多的车辆传感器。

双肾格栅上还拥有宝马一项“SHY”科技,在双肾格栅面板上采用了一种新的科技涂层,当出现细微划痕后,面板可以自行修复,这对于日常的一些轻微划痕起到了一定的修复作用。

如今很多电动车会采用隐藏式车门把手,一方面为了美观,另一方面也是为了降低风阻,但宝马的设计师显然不想随大流,在BMW iX上面设计了内扣的门把手,实用性比隐藏式的实用性更高。

从BMW iX的尾部来看,会发现也是不同于以往任何的传统宝马SUV的造型,在设计语言上发生了比较大的变化,未来感比较强,我个人是比较喜欢这样的设计。

在BMW iX车身开发过程中,宝马充分利用了在碳纤维技术方面深厚的知识和丰富的经验,碳纤维增强复合材料被广泛应用在车身框架。车门边框、尾门等位置都可看到这种高科技的车身材料,科技感和豪华感触手可及。

打开BMW iX的无框车门,进入车内,引入眼帘的是宝马的极简主义设计,和豪华会客厅的理念。在这款车上,明显是可以感受到宝马有意在讨好一部分女性车主的喜好审美。

BMW iX的内饰设计也是宝马进行了完全的重新设计,你在里面看不到传统车型的内饰影子了。豪华、设计感、精致,充满科技,这是我的直观感受。

BMW iX风阻系数仅为0.25,车身各处的空气动力学部件整体提升了65公里以上的续航里程。其中,全新空气动力学轮毂,重量减轻15%,并优化了空气动力学特性,使续航里程提升15公里左右。

BMW iX的内饰设计中大量采用环保设计,例如车内的皮革是采用了橄榄叶进行鞣制的,更加环保,地毯则是用渔网等回收物进行再利用生产而来。

一体化设计的菱格纹的运动座椅提供了更好的舒适坐姿和包裹感,有加热、通风和按摩等功能,座椅调节功能按钮移到了侧门板上,并采用了水晶风格按钮,提升了精致度。

全新的驾驶座舱完全围绕驾乘者的需求打造。车内物理按键数量减少了约50%,宝马有史以来最大的全景可调光天幕横跨整个车辆顶部,BMW iX首次应用了几何多边形方向盘,方便驾驶者毫无遮挡地看到方向盘正后方的显示屏。

同时,BMW iX还是首款搭载一体式悬浮曲面屏的BMW车型。12.3英寸的仪表盘与14.9英寸的触摸式中央显示屏合二为一,显示屏均具有200 dpi(每英寸像素)的极高图形分辨率,特别是其中的UI设计极具美感。

另外,这次配备的HUD是我在宝马上见过内容最为丰富的HUD,包括地图,音乐等功能都可以在HUD上得到显示,这就解放了中控屏的很多显示工作。

在BMW iX上提供了全新主题模式My Modes功能,可以在个性、节能、运动三种模式中进行选择,中央显示屏的显示风格、氛围灯颜色、电子模拟声浪等都随之变化。

作为我个人最喜欢的车内黑科技就是Bowers & Wilkins 4D 钻石环绕音响系统。车内搭载了30个喇叭,是宝马目前车型中最高数量,这30个喇叭巧妙隐藏在前排座椅的头枕、后背和前后门的织物等处,使得在车上任何一个座椅位置上都可以获得最佳的听觉体验,感觉就好像被音场包围了一样。而随着音乐的不同频率,座椅也会给予有节奏的震动反馈,今后车型中,这套音响建议务必要选装。

BMW iX 还是BMW首款采用云端算路技术的车型,结合800万像素前置摄像头,将 AR实景导航首次应用到BMW车型上,在实际行驶中可以很好的引导驾驶员提前转向,画面清晰度相当高,虚拟转向图标显示也很精准。

此外,创新BMW iX搭载了了本土化创新应用 微信车载版、腾讯小场景2.0等丰富的车内数字化产品。

BMW iX在黑科技之外,同样是一款拥有着宝马驾驶乐趣的性能之车。零至百公里加速最快4.6秒,双电机最大输出功率385千瓦,峰值扭矩765牛米。在八达岭高速上高速再提速能力突出,驾驶起来感受相当轻快,指向性好,一点也不像是在开着一辆大型SUV。特别是整体主动转向系统,可以驱动后轮转向循迹,让车身在高速上稳定性更好。

同时,BMW iX电池可用电为105度,CLTC标准下续航里程最高可达665公里。这次试驾过程中实测百公里电量消耗23千瓦·时,实际续航可以达到500公里出头,相对于将近2.5吨的车身,这个数据还是不错的。

另外需要特别赞赏的是BMW iX的车辆静谧性,整车噪音抑制非常出色,当时速超过100公里/小时后,车内依然可以用比较低的声音来对话,车外只有反光镜附近会有一些风噪声音,得益于采用了内置吸音海绵的静音轮胎,轮胎的噪音也很好的被吸收隔绝在了车外。

即使在车辆急加速中,BMW iX也没有出现一般电动车常见的电机高转速下的噪音,这里就体现出了德国人对于造车品质的坚持。

总结:

BMW iX是一辆面向未来的车型,买了它可能5年内也不会过时。宝马也像是在打造一件前沿先锋艺术作品般的推出了BMW iX,这上面有宝马太多的对于科技、环保、艺术、智能化的理解。

BMW iX车型上面所能看到和感受到的一切都代表着宝马对于电动化未来的思考,这款车相信是有实力可以摆进慕尼黑宝马汽车博物馆珍藏的。(本文首发钛媒体App,作者/项欧)

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滴滴,归来已不是少年 https://www.tmtpost.com/5919994.html https://www.tmtpost.com/5919994.html#comments Sun, 05 Dec 2021 15:55:00 +0800 最话FunTalk https://www.tmtpost.com/5919994.html

图片来源@视觉中国

图片来源@视觉中国

文 | 最话FunTalk,作者 | 行者,编辑 | 王芳洁

滴滴终于还是要退市了。

12月3日上午9:00,滴滴突然通过微博发声,表示将从美国证券市场退市,回归香港股市重新上市。此时,距离这家年轻的上市公司完成IPO,不过过去了156天。

6月30日,滴滴在纽交所挂牌上市。此时,中美就中概股企业的数据管辖权已拉锯了一段时间,在双方未达成一致的背景下,身为互联网巨头的滴滴悄然赴美上市,甚至连钟都不敲一下,令各界震动。

“在那种情况下,像滴滴这样,闪电式通过SEC审核,从递交IPO文件到正式上市不到一个月时间,之前我们从来没看过”,美国华人证券分析师王琪对《最话》表示。

至于滴滴为何一意孤行,关键人的心事大概只能埋藏心底。外界只能通过一些常识揣测,但究竟与事实的真相有多远,却未可知。

例如,突击上市的背后是否有对赌协议在催促。毕竟从2012年成立至今,滴滴在一级市场融资23次,累计融资金额超过226亿美元,软银、Uber、腾讯、阿里巴巴、苹果、中投等都在股东之列。

“软银等一些主流投资者,在2021年上半年或多或少出现一些资金方面的问题,这些因素的叠加,很可能是促使滴滴6月份悄然赴美上市的重要原因。” 香港投行分析师林曦说。

但很快,这次强把“生米煮成熟饭”的“任性”,就让滴滴付出了惨痛的代价。上市两天后,国家相关部委发布通知对其展开数据安全审查,同时新用户被暂停注册。而《数据安全法》也在不久后火速出台,为中国网络行业数据的保护定下了法律标准。

自那时起,市场已有预料,滴滴将很快退市。一位中概股CFO对《最话》表示,对于中国企业来说,数据的国家主权要被提升到一个前所未有的高度上来,“所以滴滴从美国退市是肯定会发生的事情”。

或许不是巧合,就在滴滴宣布退市计划当天,美国证券交易委员会(SEC)在其官网发布声明称,SEC宣布通过法规修正案,完善了《外国公司问责法案(HFCAA)》相关信息提交与披露实施细则,监管即将进入实质性执行阶段。

当晚,中概股全面飘绿,哀鸿遍野。滴滴的股价跌幅甚至达到22.18%之巨。目前6美元的股价,相较于14美元的发行价来说,已经是在膝关节上打折了。

“滴滴的这个声明,其实超乎香港投行分析师预料,我们一直觉得滴滴回归港股的速度没那么快,最早也应该到明年春节后才会有消息”林曦表示。

对于当下的滴滴来说,一切当然越快越好。它太需要一次胜利。

2020年是滴滴的全盛时期。在大规模的补贴政策下,花小猪打车市场份额提升迅速,助力滴滴网约车业务重新回到巅峰时期,同年11月在程维“投入不设上限”的口号下,滴滴旗下橙心优选日订单突破1000万,一度跃居社区团购行业第一。

然而随着2021年赴美上市,这家互联网企业就像度过了生命力最旺盛的青春期,步入中年。中年人的世界是危机四伏的,它对宏观环境的感知变得迟钝,核心业务的地盘又遭到侵蚀,那些曾经给予厚望的新业务,开展起来也没想象中容易。

和所有中年人一样,滴滴还需要一场和解,和宏观环境和解,和反垄断的市场和解,和自己和解。

就在滴滴退市声明发布几个小时后,苹果中国的软件下载平台以及其他一些主流安卓软件市场,滴滴旗下部分软件悄然恢复下载。

01 阵地正在失守

从2016年收购Uber中国区业务之后,滴滴在网约车市场再无强劲竞争对手,一统江湖之势日盛。

但6月份滴滴被数据安全审查并暂停新用户注册之后,滴滴旗下软件悉数被平台下架。网约车市场中的其他玩家如打了鸡血一般,纷纷开始抢夺滴滴的失地。

移动互联网数据平台极光大数据三季度报告显示,曹操出行月活用户上升为1101.5万,曹操出行也成为继滴滴之后,首个突破千万月活用户大关的网约车出行平台。

而背靠强大资本的T3出行,在这场战斗中的火力输出相当凶猛。2019年7月,一汽、东风、长安三家汽车集团,联合腾讯、阿里巴巴、苏宁等头部公司共同推出了T3出行,现在成为继滴滴之后,估值和业务最被看好的出行平台。

T3高层先是在内部“打鸡血”,喊出“全员开启战斗模式”、“主动实行007”等口号;随后在外部开启了“铺广霸屏”模式,双微一抖、小红书等社交媒体平台都可以见到T3出行广告的身影。至于拉新红包、司乘补贴,只能算是常规操作。

三季末,T3出行月活用户为986.7万,与一季度相比,增长接近一倍。

曾经下架两年之久的美团打车APP,在滴滴出事之后,“改头换面”火速上线,一边推出多项激励抢招司机,一边通过大额补贴抢占客源。

而之前在阿里内部并未获得战略级支持的高德打车,现在也展开了疯狂招人和市场拓展的模式。一位与高德同处一个写字楼的互联网大厂员工透露,之前高德打车部门的员工基本都准点下班,“很少能跟他们抢加班后的电梯,但最近这几个月,每天晚上九点多,电梯里都少不了高德的员工”。

事实上,由于巨大的先发优势,目前还难说,这些网约车市场的后起之秀,有谁可以真正撼动滴滴的地位。

根据网约车监管信息交互平台发布的数据显示,滴滴出行8-9月订单量连续两月环比下降。其中,8月订单量环比下降21.1%。但10月份的相关数据又显示,滴滴当月订单量环比上涨了7.5%。

相比于积淀深厚的网约车业务,这次监管给滴滴新业务带来的打击,更为致命。

例如社区团购业务——橙心优选,当程维内部说出“投入不设上限”之后,橙心优选就进入了全国扩张阶段,每天都在疯狂地开城、抢流量。据说为了刺激一线团长的积极性,橙心优选除了给到团长10%以上的提成外,每拉到一个新用户就直接奖励5块钱,加上新人下单的提成奖励,团长平均拉到一个新人就能获得二三十块的奖励。

另外,在网点的配送环节,橙心优选也开出了各种诱人的补贴政策。特别是针对米面粮油等大件商品,会有40元一吨的计重补贴,并且对容量超过20L的食用油、重量超过50公斤一袋的白糖、25公斤以上的大米也都有每件1块的计件补贴。此外,对BD销售也有8%-9%的GMV提成。

但是,这些政策从今年7月份开始就陆续停止了。受数据审查带来后续一系列措施的影响,橙心优选的用户和订单急速下降。

为了尽快止损,7月初,橙心优选把大区的直营团队解散了,根据内部透露的信息,到了11月20号,很多大城市的中心仓被关闭。橙心优选将从一个to C的社区团购平台转型成一个B to B的生鲜批发平台。

业界分析,橙心优选大撤退的主要原因是没有能够达到预期。易观千帆数据显示,橙心优选在今年4月份的活跃用户为293.57万,但在5月和6月,这一数据环比下滑了4.35%以及10.7%。

02 造车、造车

随着市场格局的变化,滴滴一直心心念念的造车项目,战略基础也遇到了挑战。

滴滴的造车项目,中文名为“达芬奇”,由副总裁杨军牵头。杨军同时也是D1的首席产品官,D1为滴滴去年与比亚迪合作推出的、为共享汽车定制的第一辆电动车。

一位汽车供应链人士向《最话》透露,滴滴已经在顺义建立汽车研究院,正在设计滴滴第二辆自研汽车。

这位知情人士透露,滴滴原来想加强和比亚迪的合作,“但一方面比亚迪自己的汽车都卖不过来,滴滴代工还要占据产能,确实并不十分积极;另一方面滴滴也想自己切入造车行业,争取能建立未来10年发展的基础”。

如果造车是滴滴未来10年发展的基础,那么在上述人士看来,平台上的海量网约车司机,就是滴滴造车的基础,因为车可以卖给他们。

但显然,上述判断若要成立,首先要滴滴司机买单。当滴滴对网约车市场具有绝对主导权时,它确实有定义司机用车的能力。一个典型的案例是,在深圳市政府推动全市网约车电动化后,绝大多数专车司机都淘汰了旧车,选择了比亚迪的一款车,因为这是符合专车营运标准,又价格最低的一款新能源汽车。

所以,当滴滴对平台司机用车有定义权,其造车计划将有绝对的市场优势。可是,一旦滴滴的核心业务优势减弱,网约车司机就不一定会听它的了。

目前来看,滴滴造车计划仍在推进过程中,上述人士表示, “大概率滴滴会自己建厂生产下一款汽车”。

根据相关披露的信息可以看出,滴滴下一款自研汽车是自动驾驶的网约车。早在2016年,在竞争对手优步宣布其自动驾驶目标一年后,滴滴也创建了自动驾驶部门。据滴滴的招股说明书,该部门在2019年升级为一家独立公司,团队拥有超过250名工程师,并正在开发4级自动驾驶技术。

自7月下旬来,滴滴为其“Voyager”独立部门发布50多个自动驾驶工程师和产品经理的招聘信息,该部门将专门负责自动驾驶技术。

但问题是,开发自动驾驶技术是一个艰难且烧钱的过程,无人驾驶出租车实现替代可能还需要几年,甚至几十年时间。

现在唯一拿到无人驾驶出租车试商用许可的只有百度,而这也是十几天前才发生的事情。

“之前听说滴滴的第2款车应该是在D1技术上进行升级,还是基于服务司机的意识,但现在这款车拔高了需求,后续制造难度直线上升”,曾经在北京奔驰工作5年的汽车行业资深人士张旭图表示,据他了解的情况,滴滴在今年8月份提高了第2款车的设计标准和技术水平。

他建议滴滴还是要务实,在现有情况下做一个保守的车型,通过市场销售反馈再来不断优化,“根据我自己的行业能力和判断,如果照现在传出来的技术标准,这款车三年都不一定能上市”。

03 何时再少年

从脉脉上得到的信息显示,滴滴的HC在很多业务上目前呈现收缩的态势。据说许多业务岗联校招的实习生都开始辞退,相应的用工需求也已经被锁定,不再放出。

都说没有企业的时代,只有时代的企业,以上是一家遭遇时代转换的企业,再正常不过的反应。

某种意义上说,现在的程维和他的滴滴,在网约车行业里,已经变成了一个防守方。

从2018年5月及8月两起顺风车安全事件开始,这家年轻的公司不断遇到重大挑战。顺风车事件所招致的口诛笔伐,让滴滴整个团队异常狼狈。此后相关业务一度下架,令公司整体业绩受到重创。

在经历了长达一年多的整改后,滴滴终于2019年末重新上架顺风车业务。但2020年初的新冠疫情,再次让其主营业务陷入窘境。

也许是在整个过程中,程维发现团队的心态有变化,据说他在内部会议上喊出了口号,要二次创业重回巅峰。

然后就是多面出击,不管是社区团购项目橙心优选,还是悄悄上线的低端网约车平台花小猪,亦或是货运、跑腿、外卖等服务,程维都不惜成本的正面竞争,要把整个团队的创业精神找回来。

创业精神,曾是程维身上最突出的标签,这位阿里前员工,出身于以狼性闻名的中供铁军,曾在老东家负责过一个只有四个人的销售团队。只花一年,他就带这四个人把业绩做到了全国第三。

创办滴滴之后,程维身上狼性不泯。起初,为了让更多的出租车司机和打车用户了解滴滴和下载滴滴,程维自己跑到北京火车站、机场,说服司机和用户下载并使用滴滴。

“我自己掏腰包买最便宜的智能手机送给司机。”在接受记者采访时,程维不止一次的说起过这些事,包括自己曾被出租车司机呵斥、辱骂,但他并没有把这些挂在心上,反而更激发了斗志。

这些不断被咀嚼的故事,被视作滴滴的底色,依凭这个底色,年轻的滴滴在热竞争时代胜出。

程维曾喜欢用“血海狼窝”来形容滴滴的处境,在他看来,“滴滴是一家非常没有安全感的公司,出生在血海狼窝,生下来就面临激烈的竞争”。

据说,在血海狼窝的那些年,程维明白了一个道理,狼的力量,不光体现于吼叫和撕咬,更体现在长途奔袭和雪夜蹲守,而耐力才是最强大的力量。

现在,远渡重洋的滴滴踏上了归途,虽则归来已不是少年,但它脚下的路既不窄也不短。

但愿少年记忆还留在这个组织里,习惯不安全感,享受长途奔袭,享受雪夜蹲守,并且保持耐力。

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被嫌弃的中概股的一生 https://www.tmtpost.com/5919992.html https://www.tmtpost.com/5919992.html#comments Sun, 05 Dec 2021 15:46:00 +0800 巨潮商业评论 https://www.tmtpost.com/5919992.html 图片来源@视觉中国

图片来源@视觉中国

文 | 巨潮商业评论,作者 | 杨旭然,编辑 | 王方玉

国际政治力量正在改变全球的投资生态。在重压之下,第一个产生深邃裂隙的,就是在美上市的中概股。

12月初的中概股遍地哀嚎。在11-12月纳斯达克指数“微跌”6%的过程中,大量中概股在很短的时间内下跌了30%甚至更高。

美国证券交易委员会SEC明确告知,要求在美上市的企业必须全面审查底稿。中概股长期以来的敏感地带再次被重重一锤。

与此前局面不同的是,目前中概股面对来自中国方面的监管压力同样巨大——以滴滴为代表的部分企业,在信息安全、监管配合等方面出现了一系列严重问题,遭遇监管审查。

滴滴响应了监管的指示,将启动在纽交所退市并赴港上市。而在此之前,已经有包括京东、网易、小鹏、理想等大量企业在港二次上市。香港已明确成为中概股们的避风塘。

巨潮此前撰文《中概互联历史大底?》,强调了互联网企业仍然有更优秀的商业模式,因此长期来看,仍能够为投资者创造出更可观的资本回报。但对企业股价表现的影响因素之复杂,远超单一线条的、对企业本身情况的分析。

在理想状态下,如果企业的收入不断增长,毛利润或净利润有持续性的提升,那企业的股价和市值就会由低到高地涨上去。

简言之,低估就会上涨。这是绝大多数投资流派的“公理”。可是理论与真实世界之间的鸿沟何其巨大,低估之后的上涨要满足无数的先决条件。

过去我们知道,人性的贪婪与恐惧会让低估之后还有低估;如今我们又开始更加深刻地体会,除了人性之外,投资者还必须面对来自监管力量史无前例的重压。以及对于中国企业来说,海外资本保持的长期额外警惕,和每次问题出现时迅速抽身的决绝。

01 泥泞起点

在金融的世界,信任从来不是那么容易建立。

由于历史原因——包括了中国证券交易所的制度,以及企业在创业阶段对投资机构的偏好问题等等,中国企业赴美上市,长期以来是以互联网企业为主。

这些互联网公司的发展过程历经波折,与资本的力量相辅相成、相互成就。

但资本也曾经在几个阶段抛弃过中概股。

回顾三十年的发展历史,“技术成熟度曲线”是最适合丈量互联网公司估值与生命周期的标尺。

在这根曲线的早期阶段里,中概股走完了自己波澜壮阔的青年时代——导入期的发展之后,迎来过高期望的峰值,也就是2000年的互联网泡沫。

2000年全球性的互联网泡沫破灭,中概股也无法独善其身。以新浪为例,其股价从58美元/股以上跌至最低1.02美元,累计跌幅超过了95%,并在2001年初到2020年底之间横盘一年半的时间,到2002年10月之后才开始反弹上涨。

如今正在“逆势敲钟”的丁磊,也是第一次互联网泡沫破灭的亲历者。2000年7月-2001年7月之间,网易股价累计跌幅超过了96%,并且股票交易一度被纳斯达克市场暂停,股价也在1美元下方徘徊了长达10个月。

除了泡沫的破灭,当时中概股陷入严峻危机的另一个原因,就是盈利能力的巨大缺失,这与中概股后来的几次危机有非常明显的不同。

2002财年,新浪的营业收入增长了四倍达到1417万元,一片欣欣向荣的迅猛态势,到下一年骤降到88.31%,2002财年进一步失速,收入增长降至6.8%,毛利几乎没有增长。

彼时的中国互联网企业中,新浪已是能够依靠门户流量获得获得稳定广告收入的互联网企业之一。相比之下腾讯、网易等公司盈利能力存在更多的问题。

例如,2001年的网易已经彻底失去了增长能力,收入增速是-14.66%。失去了增长动力的中国互联网公司们自然被定下了破产价。

但当时跌去90%以上股价的何止中概股。亚马逊、苹果们也经历了同等规模的暴风骤雨。

笼统的看,当时中概股所经历的第一次集体绝望,主要有以下几个特征:增长速度严重放缓、商业模式尚未完全成熟,盈利能力不强

成熟度曲线迅速跌至低谷,但向上拐头的速度却更加缓慢。国际资本的重新关注也是如此——在金融的世界,信任从来不是那么容易建立。

02 强制监管1.0

在中国,互联网企业不仅要面对行业泡沫的破灭,同时也要第一次开始面对监管力量。

成熟度曲线的第三部分,是在谷底之后的回升。

这个过程说来轻松,但反映在实体经济层面却异常的残酷:在谷底中,大量企业在寒冬中死去。只有小比例的具备造血能力或被外部输血的企业能够度过寒冬。

供需关系的扭转是在活生生的死亡现场中进行的,对于中概互联网公司来说同样如此。除了死亡的威胁之外,中概互联们开始第一次开始面对监管力量:

2000年9月25日,国务院发布《中华人民共和国电信条例》,这是中国第一部管理电信业的综合性法规,标志着中国电信业的发展步入法制化轨道。同日,国务院公布施行《互联网信息服务管理办法》。

管理办法发出一个月的时间里,新浪股价下跌超过60%,网易股价下跌超过32%,搜狐股价下跌超过44%。

紧随其后的11月6日,另一则针对门户网站(当时互联网公司的主流商业模式)的重磅监管文件发出:国务院新闻办公室、信息产业部发布《互联网站从事登载新闻业务管理暂行规定》。同一天,信息产业部发布《互联网电子公告服务管理规定》。

门户网站们遭遇了更严峻的危机。在9月、10月暴跌的基础上,新浪股价自2000年11月7日到2001年1月8日两个月的时间里继续暴跌了59%,同一时期网易股价下跌了50%,搜狐接近55%。

2000年12月12日,人民网、新华网、中国网、央视国际网、国际在线网、中国日报网、中青网等网站获得国务院新闻办公室批准进行登载新闻业务,率先成为获得登载新闻许可的重点新闻网站,这里面没有“四大门户”。

站在2021年的“上帝视角”去回望2000年,会发现当时对互联网公司发出的一系列强监管政策,实际上对于几家头部企业是利好,因为这些政策帮助它们翦除了大量的竞争对手,行业开始从高强度竞争走向相对成熟的有序竞争。

当时的投资者们并不会这样认为,尤其是远在重洋之外的美国投资者。抛售、远离是他们唯一能够想到的应对策略。

实际上在2001年11月,一根救命稻草已经递给了年轻的互联网公司们:2000年11月10日,中国移动推出移动梦网计划,要”打造开放、合作、共赢的产业价值链”。

只是在一片凄凉的环境中,这个彻底改变早期互联网公司商业模式和盈利能力的利好,在当时却被大多数投资者忽视了。

03 多舛的成熟

海外资本对于中国互联网企业的不信任,体现在每一次可能出现的风险之中。

来自市场、监管的双重打击下,新浪、网易和搜狐不断沉沦。几家公司2000年股价大跌,2001年、2002年基本在底部横盘。

但同样是在暴跌95%左右之后,亚马逊的股价从2001年见底之后就开始迅速反弹。

2001年10月到2002年5月共计7个月的时间里,其股价反弹幅度超过了200%;到2003年6月中旬,反弹幅度已经达到了500%,到2003年10月份,反弹持续了两个整年,反弹幅度高达900%。

亚马逊股价表现(2001年10月-2003年10月)

在亚马逊快速反弹的同时,中美互联网界有几件事情先后发生:

在美国,谷歌从2001年开始就实现了盈利,并迅速停止了风投融资;

在中国,丁磊在2001年开始筹划、2002年开始正式转型做网络游戏,并大获成功;

同样是在2002年,马化腾当时没太看得上的QQ秀业务在4月份上线,迅速走红,仅半年就为腾讯带来了2500万营业收入。

这些零散的事情汇总在一起,实际上显示出了一个明确的事实:互联网公司的盈利模式在2002年左右正式大量跑通,此前困扰中概股的增长问题被打破了。

自2001年的历史底部计算,新浪、网易和搜狐的市值都在几年之内上涨了数十倍,虽然反弹来得慢了一些,但股价上涨的爆发力甚至比亚马逊和易趣们更强。

2004年前后的中概股,有相当多在寒冬中衰落退出历史舞台,但生存下来的几家企业全部走出了曲线图的低谷期,迎来几年的高增长。新浪、搜狐都在2011年迎来了自己的股价历史高点,“古典互联网时代”迎来最高潮。

随着PC互联网的彻底成熟,标志性的事件出现在了这一年的10月份:中华网向美国亚特兰大破产法庭提交破产申请。中华网于1999年在美国纳斯达克上市,是中国第一家赴美上市的互联网公司,同时也成为了第一家申请破产的中国赴美上市互联网企业。

中国互联网企业的利益争夺也随之升温。“3Q大战”出现在2010年底并不是偶然,与中华网的破产一起,成为了PC互联网从增量市场进入存量市场的两大标志性事件。

从2011年初开始,古典的PC互联网进入残酷的存量竞争,新浪、搜狐、百度等企业的股价都从2011年5月份前后开始大幅度下跌——资本再一次逃离了。

尖锐的竞争之下,2011年百度、腾讯和阿里巴巴旗下的淘宝商城都宣布了平台战略,这一年也成为了“BAT”元年。

2014年,中国的4G网络建成,移动互联网时代彻底到来。此前两年,张一鸣于2012年创办了不起眼的今日头条,并很快陷入到与传统媒体之间的纠纷之中。

这一时期最令投资人纠结的是百度。这家2005年上市破了首日涨幅记录的公司,多年来为华尔街的投资者们创造了巨额的财富,但在移动互联网发展的早期有掉队倾向,资本就迅速作出反馈:2014年底到2015年秋季,股价累计跌幅45%。作为对比,同一时期谷歌的市值涨幅在35%左右。

海外资本对于中国互联网企业的不信任,体现在每一次可能出现的风险之中。在互联网泡沫破灭的时期是如此,在互联网企业发展进入到每个关键节点时也是如此。

04 2021始于2018

和往常一样,海外资本以最快速、果决的方式离开中概股。

海外资本并不是从2021年才开始抛弃中概股的。严格来说,这个进程开始于2018年。

在产业层面观察,2018年伴随着疯狂与冷却:腾讯阿里巴巴收缩社招,美图、趣店、摩拜、ofo裁员,网络游戏面临强监管死伤无数,P2P网贷的规模突破了8万亿元,同时暴雷的浪潮席卷全国。

在资本市场的角度观察,移动互联网大潮见顶的意味更加明显:

2018年7月,百度在经过高达6次冲顶之后,终于在7月份开始下跌,一年多的时间里累计下跌70%;

2018年2月,在刘强东明州事件之前半年,京东股价已经开始大幅度下跌,全年股价最深跌幅超过50%;

2018年3月,冲击2011年历史最高点未果的新浪,股价开始掉头向下,两年的时间跌幅超过了76%,此后再也没有反弹,直到曹国伟宣布私有化;

另一个“遗老”搜狐的下跌甚至来得更早,从2017年10月份就开始疲态尽显,两年半的时间股价跌去了90%。

除了少数几个巨头企业在2019年强势反弹,并因为充分受益于2020年的疫情而大涨之外,有相当多中概股的历史高点已经停留在了2018年,这个名单里包括了微博、蘑菇街、寺库等等。

微博股价表现(2016年1月至今)

监管的力量在2018年再度凶猛起来。当时还没有上市的滴滴,因乘客安全事故而被全年监管、整顿;7月份,国家版权局、国家互联网信息办公室、工业和信息化部、公安部联合召开新闻通气会,宣布打击盗版;一个月之后,《电子商务法》获得表决通过。

这一年,拼多多、美团和小米上市,抢占最后的巨头席位。互联网造车从这一年开始火爆,包括乐视、小鹏、拜腾在内的15家企业累计融资超1300亿元,企业总估值超2600亿元。蔚来赴美上市,却开始了噩梦般经历的起点。

最具标志性的个人事件,是马云在这一年卸任了阿里巴巴集团董事局主席。

这一年究竟发生了什么?最重要的答案其实到2019年才被揭晓:2018年,中国网民数量达到11.3亿人,到2019年,经过一年的增长,却只有11.4亿人。国内互联网世界的人口增长基本上停止了。

虽然如拼多多、快手等都在这两年烧钱拼命下沉,竭尽全力扩大了移动互联网的覆盖人群,但更多互联网公司无力抓住“下沉红利”。当用户数量的增长开始放缓,在此基础上的一切互联网服务的增长都被束缚住了。

而国际资本的嗅觉之敏锐,逃离决心之强大,也远远超过想象。和往常一样,他们开始以最快速、果决的方式离开中概股。

2018年,人们谈论很多的是人工智能、大数据和5G、物联网,这些也被视为移动互联网之后,推动经济产业、互联网发展的又一波浪潮。但在这之后几年的时间里,这些高大上的远景并没有被很快拉到眼前。

短视频、直播、新能源汽车是2018-2020年之间科技互联网最重要的增量来源,新的巨头也在迅猛崛起。但是,字节跳动迟迟没有上市,而特斯拉是美国企业——它庞大的阴影,已经把蔚来、小鹏与理想悄然覆盖。

05 写在最后

2021年12月初,在中概互联网企业经历了几天接连不断的股价暴跌后,投资人朱啸虎在朋友圈打趣:

“Bill Huang哪里是爆仓,简直是逃顶。”

这句话在某种程度上是正确的。即便他在当时没有爆仓,那么在此后中概股面对来自国内的强监管压力、美国证监会的强监管压力、紧张的国际政治局势压力,也很难投出什么好的成绩。

而更重要的是,一个产业发展规律的力量,要远比监管、资金流动更加强大,以至于让身处其中的投资者,陷入某种程度的绝望之中。

中概股的命运并没有被扭转。三个季度之后,越来越多的人成为了Bill Huang。

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失意互联网人,决定去考公 https://www.tmtpost.com/5919743.html https://www.tmtpost.com/5919743.html#comments Sun, 05 Dec 2021 13:46:00 +0800 深燃 https://www.tmtpost.com/5919743.html

图片来源@视觉中国

图片来源@视觉中国

文 | 深燃(shenrancaijing),作者 | 邹帅 唐亚华 王敏 宛其 李秋涵,编辑 | 王敏

互联网的尽头是考公?

近年来,公务员考试越来越热,今年的竞争尤其激烈。据统计,国家公务员招录考试报名人数已经连续13年超过100万,今年首次超过200万。国考全国共设置16745个职位,计划招录31242人,共有212.3万人通过了资格审查,通过资格审查人数与录用计划数之比约为68:1。

越来越庞大的考公大军中,有一个不容忽视的群体,就是重新站在命运抉择路口的互联网人。互联网行业给人的印象往往是节奏快、压力大、不稳定,还有35岁的年龄高压线,尤其2021年来,大厂集体过冬,互联网行业裁员、优化的消息频频传出,这些因素都导致转换赛道的人增多。

无论是因为裁员、优化被动离职决定考公,还是受工作压力大等因素影响而主动离开,越来越多的互联网人,决定放弃原有轨道,涌入考公洪流。

今天,深燃和几位选择离开互联网行业去考公的人聊了聊。他们当中,有人在互联网行业工作几年落下一身病痛,还遭遇失业,感觉人生黑暗、备受打击,回家调养时开始考公;有人发现在互联网公司工作难以平衡事业和家庭,快速扭转方向,离职脱产备考,还花了3万多报名辅导班;还有人为了备考,把自己关在宾馆上课一个月。

“上岸”之后,他们发现,公务员的薪资待遇与互联网公司相比会有大幅缩水,而且工作也远远不是传言中上班喝茶那么轻松,有时甚至要义无反顾往前冲,但相比以前互联网工作的紧张和高压,公务员工作确实某种程度上让他们能够达成工作和生活的平衡,有人终于有时间看书、练字、喝茶、做饭,有人甚至还参加了广场舞比赛。以下,是他们的故事。

在哪里工作都辛苦,我需要我的辛苦有保障

小岸 | 23岁 广州 前互联网公司内容运营

我大三就在一家互联网公司实习,毕业之后顺利转正,做内容运营。我在这家公司待了快两年,今年离职了,目前在脱产备考公务员。

我家里人一直希望我进体制,但以前我自己执拗地决定去私企做有趣的工作。我是学传播的,本身就很向往互联网公司,找的那份工作可以接触到项目,做策划、做执行,总体是符合我对于职业的想象的。

想要离职,原因有三点。一是当时换了一个团队,配合很不默契,和领导相处得也不好。

二是我逐渐发现,互联网公司的工作节奏和我自己期待的生活状态是背道而驰的。我的人生规划是要结婚生小孩,但我观察了公司里30岁往上的女性高层少之又少,结婚生子的更少。当然,也有家庭事业双管齐下的女领导,晚上10点开完会还能打电话监督小孩写作业。我想了想,觉得自己很难做到这样,我没有信心兼顾家庭和事业。

三是互联网人常见的身体问题。因为我做直播行业,熬夜、熬通宵都是常事,才做了不到两年,我就明显感觉自己身体在透支。

决定考公是有一个契机。我当时在做一个项目,整个团队付出了很多心血,结果还是不尽如人意。在这个过程中我发现,很多时候没有人关心你在工作中做得如何,只要你数据搞得漂亮,汇报的时候会包装就行了。

我当时选择进入互联网,就是觉得在私企里大家都是各凭本事,不用勾心斗角,但事实证明并非如此。所以,在我看破真相的时候,我想,既然哪里都一样,那我为什么不选择一份更有保障的工作呢?

我身边好几个朋友都已经从大厂离开去考公,还有几个也在计划当中。我当时为了坚定自己离职的决心,还和也计划考公的朋友建了小群叫“离职bot”,在里面记录下我们每天遇到的想离职的事,等到约定的离职时间又犹豫时,就回去翻一翻。

离职至今,我已经参加过几次考试了,还拿出我的积蓄报了3万多块钱的考公辅导班。珠三角这一带考公、考编的机会我都想试试,备选的方案还有考教师和考研,反正是先不回私企了。

体制内的工资确实不比互联网公司,我应届毕业的薪水是1.2W,身边朋友跳了几次槽,工资更是一番接一番地涨。但我可以接受,因为我想要稳定,想平衡工作和家庭,那就少挣点钱,不可能十全十美。

我想进体制也不是怕在互联网工作辛苦,因为去哪里工作都很辛苦,我有个公务员朋友也会凌晨3点下班,还有疫情期间,基层社区工作人员更忙更累。如果辛苦是必然的,那我就要我的辛苦是有保障的,我不想倒下的时候没人管,也没人看见。

对确定性的追求,可能是人本性的一部分

乔乔 | 33岁 前媒体人 北京

考上公务员之前,我在两家媒体前后工作了六年多,第二家在北京。当时工作强度非常大,长期处于高压和焦虑状态,感觉身体有些吃不消了,对孩子也疏于照料。家人和朋友们也都觉得我太辛苦了。

人不是永动机,有自己的精力曲线,30多岁的我们,很难回到刚毕业时,能常常熬夜写稿还乐在其中。新闻365天×24小时无休无止地出现,媒体人只能在没选题的焦虑和抢首发的高压之间来回切换,那种欲求而不得、欲罢而不能的感觉,我想大多数媒体人都懂。

我选择考公务员,很大一部分原因是比较稳定,还有就是在媒体工作总感觉是旁观者视角,越写就越觉得隔着一层,进入公务员行列,其实是想成为一个实践者,获得更加全面的认知。

考公当时也只算是一种尝试。成功了,就去探索另一种人生可能;失败了,也没什么损失。

我之前就考过一次,最后面试没有通过。去年第二次备战,我没有报培训班,平时每天下班后,会做一些行测方面的练习。媒体行业在笔试阶段还是比较有优势的,我基本上就是把工作当作复习,会有意识地关注和整理时政新闻、重点评论文章,所以申论基本上没有专门复习。

我最集中的备考就是笔试前请了5天年假,最后笔试能过,可能是以前储备的一些知识无形中起到了作用,因为我本硕都在985院校读书,高考数学当时是149分。

于我而言,面试要更难一些。由于常年从事文字工作,文字就是我的舒适圈,这也导致我有轻度社恐。但面试,要充满自信、大方得体、侃侃而谈,所以比较难的是跟自己“较劲”。我当时就看《挑战主持人》、《奇葩说》,去感受他们的表达热情、表达方式,不断地矫正自己。

工作之余,我会尽自己所能去准备面试时可能会遇到的所有问题。我当时安慰自己:日拱一卒,功不唐捐。即便失败了,自己也从中收获了逻辑思维和语言表达能力。虽然社恐依旧,后来还是侥幸通过了面试。

现在回想起来,除了备考压力之外,当时自己背负的外在压力也不小。一方面是年龄,我参加考试时已经32岁了,机会已经很小了。更大的压力来自于工作,因为面试备考阶段需要单位出具同意报考证明,这某种程度上也意味着已经提前交了“辞职信”,如果面试失败,脸面还是其次,基本上就得换工作了。不过,好在还是顺利上岸了。

但上岸之后才发现,公务员工作比设想中要忙很多,加班是常态。不过,我起码能踏踏实实吃个饭,中午休息半小时。比较满意的是同事们都很优秀,让自己总能找到不足的地方去进步。

尽管公务员的薪资待遇和以前比下滑了不止一半,但每个人追求不一样,我对生活品质没有太高的追求,日常消费水平也不高,穿工服、吃食堂、坐班车,也不会有太多额外消费,简单生活会少很多焦虑。

考公越来越热,我觉得,对确定性的追求,可能是人本性的一部分。社会该尊重每一个人的选择,无论是选择做大海中的浪花还是海岸边的沙砾,只要是主动而为的选择,都应该被尊重。无论考公与否,决定人生价值的,不是某个大厂或是哪个机关,而是自己。只要永远保持求知的心,不辜负每一份工作,无论选择哪条路都不会走错。

失业后备受打击人生黑暗,现在能在平凡的日子里自得其乐

刘婧 | 30岁 前互联网公司文案策划 甘肃

我研究生毕业之后就一直在互联网行业,2019年底跳槽进了一家新公司,面试时感觉和直属领导非常投缘,入职之后日常和团队碰撞创意也很畅快。我以为会在这家公司待很久,但没想到这只是我的一厢情愿,两个月后领导就找我谈话,认为我跟公司的价值观不符合,不太适合这家公司。于是,我就丢了工作。

当时,自己受到了很大打击,原本以为能一路高歌猛进往前冲,没想到新工作才刚开始就戛然而止。

2020年初,疫情爆发、线下停摆,大家只能通过网络交流,找工作也不顺利。我面试了几家公司,也拿到了offer,但总有落差感,工作内容没有突破和惊喜,就没有入职。更令人沮丧的是,由于我一直在互联网行业,平时工作节奏太快,经常熬夜加班,工作压力比较大,落下了一身病,时常背疼、胃疼,失眠焦虑,觉得自己虚弱得会随时倒下。

那时,在北京工作没有着落,还要付房租,各项生活成本太高了,家人劝我不如先回老家,先调养好身体再说。回老家后,我还去了离家比较近的西安面试了几家公司,也是互联网相关,但是面完之后发现,这几家公司类似于个体户,管理也不规范,就没有去。

那段时间我的状态非常不好,工作上没有方向,很迷茫,身体的病症也时常发作,浑身没有力气,跟丢了魂一样,自怨自艾,感觉人生一片黑暗。后来,家人觉得,我不能再这样下去了,既然大部分时间都在家休息,不如去试试考公务员。我妈常跟我说的一句话就是,“你就去试试,也不用有太大压力,就当成出去旅游散心,顺便做了一套卷子,其他什么都不要想。”

耐不住家人一直在耳边念叨,我就报考了隔壁省和老家的两场考试,买了资料和网课开始备考。决定考试的时候,其实离隔壁省的考试只有十几天,离老家的考试还有一个月,按常理说复习备考的时间挺紧张的,但当时我的身体很虚弱,心力交瘁,只有每天状态好的时候才能硬着头皮学习一会儿。

最后,隔壁省的那场考试我连面试也没进,那个岗位非常热门竞争很激烈,没通过也不意外。不过,我们老家一个县城的岗位我顺利通过了笔试面试,去年11月正式入职,成了一名公务员。

到现在,公务员上岸一年多,工作并没有以前想象中“朝九晚五、上班喝茶”那么轻松,我这个岗位周六日还是会经常加班,有时可能一个月才有一次双休,但好的是,下班之后基本就完全是个人时间,而且也不用熬夜。

今年上半年时,我的身体还是很虚弱,经常风一吹就感冒发烧,走路没有力气。有一回要搬一摞半人高的资料到办公室,走着走着突然一点力气都没有了,胸闷气短,涌上来一种窒息感,还请了假专门到北京看了医生。

经过一年时间的调养,能明显感觉到自己的状态变好了。作息规律之后,每天也有时间看书、练字、喝茶、做饭,和朋友们爬山、钓鱼、逛公园,我还自学中医,上山采药。精神得到滋养,我的身体也慢慢好了起来,得了十几年的鼻窦炎竟奇迹般的痊愈了。

回顾这两年,感觉自己就像渡了一场大劫,一度可能挺不过来,但好在最终还是熬出来了,收获了新生。留在老家认真生活后,会发现老家发展特别快,远不是以前想象中保守、落后的样子,而且日常工作很接地气,也能学到很多东西。

最让我满足的是,现在我不仅可以享受经常和家人在一起的幸福时光,也可以在平凡的日子里自得其乐,细细品味生活的点滴美好。

居家办公焦虑之下考公,适应新生活后还参加了广场舞比赛

小花 | 27岁 前电影营销从业者 湖南

我下定决心考公,是因为2020年疫情后长期居家办公带来的焦虑。

2020年春节回老家后,疫情就爆发了,本来公司发通知说待到元宵节后可以回公司,但后续疫情越来越严重,实际上我一直待到当年8月份才去公司。

其实,那年元宵节刚过完,爸妈就轮流来游说我,不要去北京了,在家考个公务员或者做个老师挺好的。我起初并没有太在意,可时间一长,而且我是做电影营销的,去年上半年影院连门都没开,居家办公又没事可做,内心开始动摇了。

当时正好家里有一个刚应届考上公务员的堂弟,和他简单交流了一番,又向他借了些能用的资料,就下定决心考公了。我本人学习成绩还不错的,重点本科毕业,英语和政治底子不差,集中复习了申论。

老家在四线城市,我当时对考公的要求也不高,只报了一个街道办。整个考试过程都很顺利,我笔试和面试都是第一。

8月份,我回了一趟北京,组织了一些同事去公司附近吃饭。聊天中才发现,仅仅半年,大家都有很大的变化,有人依旧选择原地留守,有人已经转行,也有一些人和我一样就不打算再回北京了。

之后几天,我办完离职手续,退了租的房,把一些衣服寄回家,一些日用品送给还留在北京的朋友,挥挥手,也就彻底离开了。

我目前的薪水很低,只有几千块钱,工作内容也偏资料整理,没什么难度。碰到节假日和街道活动,也需要加班,不过大家的节奏不像之前一样整夜整夜熬,焦虑感减轻了不少。

刚开始去单位上班,我还有点抵触。原来在大厂上班,周围的同事都是年轻人,有活力,很洋气,追潮流。现在的同事年龄差挺大的,有些都已经当奶奶了。不过,我已经开始适应了,最近加入了街道组织的广场舞比赛。

我打算工作一段时间,再继续考别的单位,会更加留意省会城市的招聘。毕竟,我以后要买房,现在的工资负担不起。

也是疫情,让很多人都意识到“稳定工作”的重要,所以开始考公。大多数人即便是进了大厂,收入看起来还不错,但晋升空间还是有限。在大城市的生活花销也很大,我自身的经历就是“北京挣钱北京花,一分别想拿回家”。不过,作为考公的过来人,还是劝大家不要盲目,有些人考了三次还没考上,心态很容易崩溃。

不想30岁还熬夜工作到三四点,考公路上“没有最拼,只有更拼”

彩虹 | 25岁 前互联网公司策划 黑龙江

我之前在互联网公司工作了两年多,换了三份工作,最后一份工作是策划,那时考公务员的想法就很强烈。当时我们项目来了,得熬夜到后半夜三四点,回去连卸妆时间都没有,早上八点多起来再坐地铁去上班。看见主管家里孩子四五岁也没时间照顾,跟我们一起熬到后半夜,我想到,干到30岁,就算升为主管,也还是得这样熬,这不是我想要的。

当时还有一个同事,因为工作强度很大,一周会突然没有任何征兆的流鼻血三四次,让我觉得挺害怕的。厌倦了这样没有生活的日子,我决心回家考公。

第一年报了一个考公班,学费3万,承诺没考过可全额退款。当时我们住在一个宾馆里,楼上住宿,楼下上课。每天早上7点多起床,吃早饭,学习,一直学到晚上11点,有更努力的,会熬到凌晨一两点。考公这条路上,真的“没有最拼,只有更拼”。

那段时间过得挺充实的,但其实心里也会过意不去。之前在北京工作没存下什么钱,这些开销也得跟家里要。这跟刚毕业考公务员压力不一样,那时还是学生,管家里要钱,心里相对好受一点,工作了之后,还要爸妈养我,就觉得很难受。

这个课的资料我保留着,因为有第一年的基础,第二次终于上岸了。

大家想象中的公务员生活,不仅稳定,福利待遇好,每天还很悠闲,好像没什么活儿。但实际上真的不是这样,拿基层工作人员来说,疫情严重的时候,经常一个月都连轴转,周末都没有休息,单位的领导主任也都天天晚上加班到10点多甚至更晚,第二天一样要8点开始工作。

成为公务员以后,很多时候要义无反顾地冲上前。比如疫情严重,需要组织人员做核酸检测,我们就得在旁边维持秩序。东北冬天特别冷,我们从中午12点开始,一直得站到下午五六点才能结束。这些工作落到你身上的时候,你就必须得去做,工作时候的责任感更重了。

虽然也会加班,没有互联网公司挣得多,但整体工作我还是满意的。我也喜欢同事之间的关系,他们会关心我,问我住哪里,吃什么,生活上有什么问题可以找单位上哪位同事,还急着给我介绍对象。虽然工资少了,但因为就在家里住,其实我生活质量也没有下降。这之外,我还有时间跟朋友吃个饭。

我也感觉到这两年考公的人越来越多了,但并不是说考公就一定好,有的人上岸后,适应不了这样的生活,没干多久就辞职了。总之,要思考清楚自己到底要什么生活。

*应受访者要求,文中小岸、乔乔、刘婧、小花、彩虹均为化名。

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证监会副主席王建军回应独董争议:已组织研究完善相关制度,进一步明晰独董权责边界 https://www.tmtpost.com/5920020.html https://www.tmtpost.com/5920020.html#comments Sun, 05 Dec 2021 13:08:00 +0800 钛媒体 https://www.tmtpost.com/5920020.html 图片来源/国际金融论坛第十八届全球年会官方

图片来源:国际金融论坛第十八届全球年会官方

A股最大财务造假案“康美案”引发了市场各方对独立董事制度的讨论。12月4日,国际金融论坛第十八届全球年会上,证监会副主席王建军在履新后“首秀”中表态,称中国证监会正着手对独立董事制度进行研究,将推进系统性完善相关制度安排,进一步厘清独董权责边界。

今年11月12日,广州市中级人民法院对康美案做出一审判决,责令康美药业向5万余名投资者赔偿投资损失24.59亿元。时任“董监高”的13名个人按照过错程度被要求承担20%、10%、5%不等的连带清偿责任,其中包括公司的5名独立董事。

王建军认为,这一判决具有重大标志性意义,“是落实新《证券法》和《关于依法从严打击证券违法活动意见》的开创性举措,是我国资本市场历史上具有划时代意义的里程碑事件。”

他指出,此案不仅宣告欺诈发行违法成本过低的时代一去不复返了,同时昭示了对上市公司、中介机构的责任追究是动真招的,并彰显了监管的人民性,彰显了证监会维护投资者合法权益是严肃的、认真的。

针对判决独立董事承担5%或10%的连带赔偿责任,有意见认为,此判决对净化独立董事执业环境、完善上市公司治理具有重大意义,将促进独立董事更加勤勉尽责,实现优胜劣汰。也有意见提出,独立董事对上市公司虚假陈述承担连带责任,存在收入与责任不匹配、独立董事“不独不懂”等问题,建议完善相关制度安排。

对此,王建军表示,应全面、客观看待。一方面,“上市公司设独立董事是《公司法》规定的治理要求。自2001年中国证监会发布《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》以来,独立董事已成为上市公司完善治理结构、促进规范运作、保护中小投资者权益的重要一环,大部分独立董事都能恪尽职守、勤勉尽责,对提升公司治理效能发挥着重要作用,已成为上市公司治理区别于非上市公司的显著标志。”

另一方面,对市场各方完善独立董事制度的意见建议,王建军透露,证监会高度重视,已组织专门力量进行研究,将充分倾听各方意见,与相关部门积极沟通、推动系统完善,进一步明晰独立董事权责边界,加强履职保障、完善责任机制,支持和督促独立董事切实履行诚信勤勉义务,努力形成各方归位尽责、市场约束有效的制度环境和良好生态。

此外,王建军还强调了对投资者的保护,称“加强投资者保护,是注册制改革的基础”,“没有严格的投资者保护,就没有注册制改革的行稳致远”。

注册制改革必须全面坚持“尊重注册制基本内涵、借鉴国际最佳实践、体现中国特色和发展阶段特征”三个原则。其中,从中国特色和发展阶段特征看,我国拥有全球规模最大、交易最活跃的投资者群体,目前已超过1.9亿,其中97%为持股市值50万元以下的中小投资者。“能否保护好广大中小投资者合法权益,是衡量注册制改革成功与否的一个关键标准。”

王建军表示,下一步,中国证监会将把保护投资者合法权益作为监管工作的出发点和落脚点,积极推进代表人诉讼常态化,不断完善适当性管理、公开征集股东权利、纠纷在线诉调对接等各项投资者保护制度,切实增强投资者的获得感和安全感,为全面推行注册制改革创造良好的环境和条件。

以下为王建军在国际金融论坛第十八届全球年会上的演讲全文,来自证监会:

尊敬的何厚铧主席、周小川主席,洛朗·法比尤斯主席,

尊敬的林克庆书记,

尊敬的各位来宾,各位朋友:

大家上午好,非常高兴参加国际金融论坛第十八届全球年会。

近年来,中国证监会始终坚持贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想和习近平总书记关于资本市场的重要批示指示精神,在党中央、国务院的坚强领导和国务院金融委的统一指挥下,坚持“建制度、不干预、零容忍”的方针,坚持市场化法治化国际化,持续推进以注册制改革为龙头的资本市场全面深化改革,努力构建融资功能完备、基础制度扎实、市场监管有效、投资者合法权益得到有效保护的多层次资本市场体系。

本届年会的主题是“全球挑战下的可持续发展”。投资者是资本市场可持续发展之本。中国证监会始终坚持以人民为中心的发展思想,始终把投资者摆在最突出的位置,努力提升投资者的获得感和安全感。借此机会,我想围绕注册制下的投资者保护与大家做个交流。

加强投资者保护,是注册制改革的基础。保护投资者合法权益是资本市场永恒的主题,没有投资者对市场的信任和信心,就没有资本市场的健康发展和兴旺发达。注册制改革必须全面坚持“尊重注册制基本内涵、借鉴国际最佳实践、体现中国特色和发展阶段特征”三个原则。从注册制基本内涵看,注册制改革以信息披露为核心,要求发行人以投资者需求为导向,真实准确完整地披露信息。在做好事前审核、把好入口关的同时,更加注重事中监管与事后查处,既要督促市场主体归位尽责,又要保障投资者依法行权维权。从国际最佳实践看,境外市场注册制的实施都伴有一系列投资者保护制度和机制,如美国的集团诉讼、公平基金制度,香港的责令回购制度等,形成了对财务造假等资本市场“毒瘤”的有力震慑。从中国特色和发展阶段特征看,我国拥有全球规模最大、交易最活跃的投资者群体,目前已超过1.9亿,其中97%为持股市值50万元以下的中小投资者。能否保护好广大中小投资者合法权益,是衡量注册制改革成功与否的一个关键标准。

没有严格的投资者保护,就没有注册制改革的行稳致远。中国证监会积极探索建立健全适应注册制改革的投资者保护基础制度体系,推动资本市场法治建设取得重大突破。先后推动在新《证券法》中增设“投资者保护”专章、推动出台《刑法修正案(十一)》和《关于依法从严打击证券违法活动的意见》等。特别是投资者保护机构参加的证券纠纷特别代表人诉讼制度,更是具有中国特色的重要基础性制度创新。今年11月12日,广州中院一审判决,康美药业及相关责任人赔偿5.2万名投资者24.59亿元,标志着我国资本市场特别代表人诉讼制度成功落地实施。

康美特别代表人诉讼案的判决具有重大标志性意义。社会各方一致认为,这是落实新《证券法》和《关于依法从严打击证券违法活动意见》的开创性举措,是我国资本市场历史上具有划时代意义的里程碑事件。一是宣告了虚假陈述、欺诈发行违法成本过低的时代一去不复返了。弥补了我国证券民事赔偿救济乏力的基础制度短板,与行政、刑事责任机制形成立体化的制度合力,大幅提高了违法成本,为全面推行注册制改革,提供了强有力的司法保障。二是昭示了对上市公司、中介机构的责任追究是动真招的。上市公司、拟上市公司及其责任人员要汲取教训、规范经营、提升质量,给投资者一个真实、透明、合规的上市公司。中介机构及其从业人员要坚定地站在投资者一边,各司其职、勤勉尽责,充分发挥“看门人”作用,不断提升资本市场诚信水平。三是彰显了监管的人民性,彰显了我们维护投资者合法权益是严肃的、认真的。通过公益机构代表、专业力量支持以及诉讼费用减免等制度,破解了中小投资者起诉难、维权贵的困境,大幅降低维权成本,帮助投资者公平、高效获赔,也是妥善快速化解群体性纠纷、提升市场治理效能的有益探索。

康美案也引发市场各方对独立董事制度的讨论。针对判决独立董事承担5%或10%的连带赔偿责任,有意见认为,这一判决对净化独立董事执业环境、完善上市公司治理具有重大意义,将促进独立董事更加勤勉尽责,实现优胜劣汰。也有意见提出,独立董事对上市公司虚假陈述承担连带责任,存在收入与责任不匹配、独立董事“不独不懂”等问题,建议完善相关制度安排。对上市公司独立董事制度,应全面、客观看待。上市公司董事会主要是负责公司经营战略等重大事项。上市公司设独立董事是《公司法》规定的治理要求。自2001年中国证监会发布《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》以来,独立董事已成为上市公司完善治理结构、促进规范运作、保护中小投资者权益的重要一环,大部分独立董事都能恪尽职守、勤勉尽责,对提升公司治理效能发挥着重要作用,已成为上市公司治理区别于非上市公司的显著标志。对市场各方完善独立董事制度的意见建议,中国证监会高度重视,已组织专门力量进行研究,将充分倾听各方意见,与相关部门积极沟通、推动系统完善,进一步明晰独立董事权责边界,加强履职保障、完善责任机制,支持和督促独立董事切实履行诚信勤勉义务,努力形成各方归位尽责、市场约束有效的制度环境和良好生态。

下一步,中国证监会将深入贯彻十九届六中全会精神,坚持敬畏市场、敬畏法治、敬畏专业、敬畏风险、发挥合力的监管理念,把保护投资者合法权益作为监管工作的出发点和落脚点,积极推进代表人诉讼常态化,不断完善适当性管理、公开征集股东权利、纠纷在线诉调对接等各项投资者保护制度,切实增强投资者的获得感和安全感,为全面推行注册制改革创造良好的环境和条件,努力打造规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场。

最后,预祝本次论坛取得圆满成功,谢谢大家!

(钛媒体App编辑刘萌萌整理)

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豆瓣的冬天 https://www.tmtpost.com/5919647.html https://www.tmtpost.com/5919647.html#comments Sun, 05 Dec 2021 09:27:00 +0800 海克财经 https://www.tmtpost.com/5919647.html 图片来源@视觉中国

图片来源@视觉中国

文丨海克财经,作者 | 何旭

因为2021年1月以来被罚20次,总额计900万元,豆瓣在12月3日上了头条新闻。

12月2日,网信办发布公告称,针对近期豆瓣网及其账号屡次出现法律法规禁止发布或者传输的信息,情节严重,依据《中华人民共和国网络安全法》等法律法规,责令其立即整改,严肃处理相关责任人。

虽未提及具体事宜,但从整个社区受影响最大板块来看,此事大概率又和豆瓣小组有关。

因运营整改,小组不能回复帖子了,这种状态将持续到12月17日。这对豆瓣整个内容生态来说,影响不小。自豆瓣首页走起信息流推荐道路之后,“推荐”栏目一直是豆友热衷刷新的地方。这一功能长期以来有两大内容来源,一是话题讨论,二是豆瓣小组内每日出现的热门帖子。因小组功能受限,这个最活跃内容来源的输出能力无疑将大大减弱。

豆瓣小组的组员们并没有闲着。

他们很快做出两种反应,一是在小组讨论给豆瓣充值的事,方式是购买自营电商中的商品;二是虽不能在小组回复,但在一些热门小组,组员们采取了不断开新帖的方式进行着版聊,顶在上面的帖子,很可能就是对它下面帖子的一则回复。

无法评论,对豆瓣组员们来说,已见惯不怪。

据海克财经了解,2021年1月以来,豆瓣小组已多次出现问题,每隔几个月,就有相关议题小组被关停整改,更严重者被直接解散。豆瓣小组内容的热度和传播度,可以说也已经超越了豆瓣本身,而成为互联网全网话题的一大内容来源。

这或许并非豆瓣初衷。但从流量角度来说,豆瓣小组的高热度是一次商业上的成功。只是这成功目前正经受考验。

01 因兴趣相聚

最早的豆瓣小组,是书影音的副产品。

早期网友因查询书籍、电影资料来到豆瓣,有共同爱好的人群聚集起来便有了交流的可能性。豆瓣创办于2005年3月6日,第三日,豆瓣小组就开通了。

在豆瓣成立几年之内出现的热门小组,多由网友按兴趣爱好而创建。在2005年,以阅读为主题的大组“买书如山倒 读书如抽丝”创建,以美剧、电影为主题的大组“美剧fans”“台湾 | 电影 | 往事”相继创建。旅游小组也是大的类别,一些背包客、驴友小组纷纷面世。

此时的豆瓣小组成为了豆友(豆瓣用户)彰显自我、表达品味的一种符号。想了解一位豆友都热爱些什么,看看他加入了哪些小组就知道。很容易判断出,一个加入了Django、PMCAFF产品经理社区、C++这类小组的豆友是一位互联网行业从业者,他平时的兴趣爱好有读书、学英语、静坐养生以及深夜疾走,同时,对于如何瘦腿,他也大感兴趣。因为加入小组而暴露了自己这些爱好的豆友,是当年还在创业的张一鸣。

早期兴趣小组,更多是作为交流、分享资讯的讨论场所而存在。

以2005年创办的目前有6万多组员的某台湾电影小组为例。小组刚成立时发的帖子,主要是组长和组员四处搜罗整理的一些导演、影片、电影节资讯。那一时期,中文互联网上的华语电影资讯并不多,这里可以说聚集了相当大数量的小众电影迷。类似小组还有“台湾独立音乐”,创建于2006年4月,早期以介绍音乐资讯为主,目前有组员7万多人。

除了拉近心理距离的小组,这一时期大量出现的还有拉近豆友物理距离的小组。也是2005年,成都、武汉、重庆、长沙豆瓣小组相继创建。但你很难在类似年表中找到北京、上海、深圳本地生活类大型小组,而只能找到相关租房小组。这当然不合情理,其中有着复杂的原因。

除去几个一线城市,武汉、重庆、长沙这类小组都属常年活跃的大量组员聚集之地。

玲儿(化名)就职于武汉某互联网公司,单身,据她介绍,自己平时主要逛的有两大组织,一是本地互联网交流论坛,一是“武豆”。“武汉豆瓣里什么人都有,多数是20来岁的年轻人,生活无聊,约饭约逛街社交组局占了很大一部分内容,几年都是如此。”她告诉海克财经。此外,分享求职、薪资、考公、就医类话题也是大家热衷讨论的。玲儿认为,自己经常逛武豆有个很大原因是,这里和微博、小红书这些地方不一样,没有太多炫耀的成分,比较真实,能感受身边的年轻人都在想些什么。“比如,这一两年明显感到发布‘求职难’这种帖子越来越多了。”

本地生活小组和豆瓣的书影音是完全区隔开的。在这些小组,你很难看到豆友对经典影片、书籍发表高见或评论,这里是豆瓣最早的“现实主义”类小组。

随着人群越聚越多,更多创意型小组开始出现。2006年1月,“我们爱讲冷笑话”小组创办。这是豆瓣早期最为知名的小组之一,目前有组员超68万人。在“冷笑话”一词还不普及的2006年,这个小组显得意识超前。由于有着专门的运营,3年半后,它在微博开出了分支,还设计出了独特的形象,一只粉色的小兔。

冷笑话组一度在微博十分活跃,靠着微博强大的全平台转发机制,内容发在这里,比发在PC时代的豆瓣小组扩散得更快更广。截至海克财经本文发稿,它在微博已有892万粉丝。

多年后,随着豆瓣新的笑话小组不断成立,激烈竞争中,冷笑话组逐渐式微。目前打开小组讨论界面,第三页就已翻到了2020年。

2009年2月,在国新办等七部委整治互联网低俗之风专项行动影响下,豆瓣出现了第一次解散小组的行为。短暂关闭小组回复,成为整改行动的一部分。

与此同时,互联网已走到移动化变革前夜。即将踏上这场浪的知名豆瓣小组有“景涛咆哮”组、“我们代表月亮消灭居心不良的乐手”组(以下简称“月亮组”),以及创办于2010年的“八卦来了”小组,鹅组曾用名。

02 消亡与新生

从“当时我就震惊了”“景涛咆哮”这些组名来看,豆瓣不少热门小组其实就是沿用当时网络上流行的一些热梗所创建。

搞笑类小组是豆瓣上最难延续的小组。在本地生活类小组十几年如一日讨论着衣食住行,掀内幕、生活组长期围绕隐私八卦、鸡毛蒜皮做文章时,搞笑类的代表小组已经换了一茬又一茬。如今,在豆瓣最火的搞笑小组名字起得十分直白,直接名为“哈哈哈哈”组。

和许多因违规被豆瓣雪藏乃至销声匿迹的小组一样,震惊组也终难逃消失于大众视野的命运。关于震惊组的往事,也只能在“时代的眼泪”小组中略见一二了。但它留下的碎片还在。在小组搜索“震惊”,山寨依旧遍地。

和“震惊”组逐渐遁影不同,同样被雪藏的月亮组,依旧是今天大众探寻的话题。月亮组被再度提及,是在2019年综艺节目《乐队的夏天》流行之际,一些远古的,关于摇滚歌手和“果儿”(年轻女粉丝)的故事再度被翻了出来。但当新一批摇滚乐迷想要寻找月亮组的时候,才发现它早已是豆瓣小组太过久远的传说。如今,邀人进月亮组甚至成了一门涨粉生意,由于只能邀请关注自己的豆友进群,有人开始在月亮组专门的邀请小组吆喝:长期不取关,就可获邀进组。

就今天的网络环境和八卦传播速度来说,月亮组除了被隐藏,或许也没有更好的去路。对于豆瓣大部分高流量小组来说,它们之中议论的一些话题从最开始就已经偏离法律法规,又或者在逐渐发展过程中,扭曲到了流量最高但明显违法违规的方向,最终导致整个小组议题画风全变。对于这类小组,最终的结果只能是终被雪藏。

有一段时期,豆瓣小组中流行一些主打擦边球内容的小组,尤以“请不要害羞”这类为代表,组内长期充斥自拍自晒图片,且在夜间为流量高峰期,也是那段时间,豆瓣小组一时有了“炮组”名号。而消失前有着近50万组员的“吃喝玩乐在北京”小组也终因这类问题不再于公共页面出现。

鹅组不同。据鹅组管理员之一的柳无码对媒体讲述,建组之初的管理风格十分宽松,但有一条严格把控,不许发自拍。此外,鹅组的风靡和壮大,主要有两方面重要原因。

首先和豆瓣的大APP战略相关。

豆瓣最早的、各功能遍地开花的移动战略可以说是一次失败。2014年下半年开始,豆瓣要做一个大APP的战略浮出水面。当年2.0版本的广告语是,汇集一亿人的生活趣味。以往更强调友邻之间社交性的微博型主页变成微博型和内容推荐型交替出现,这类似快手在学习抖音之后所推出的两种内容机制,由此豆瓣逐渐将站内内容打通。

豆瓣的内容消费功能逐渐凸显,不需要加入任何小组就可以看到各类小组最新的热门帖子,这给小组整体的发展带来活力。鹅组的高速成长,始于这一时期。

第二件促使鹅组壮大的是国内饭圈文化的发展。从时间节点看,它发端于2014年一些在韩国娱乐公司闯荡的流量明星纷纷回国发展。这同时也是大陆娱乐产业高速发展的时期。鹅组管理员就曾说,鹅组第一次经历粉丝掐架,就在2014年,起因正是“四大流量小生”的粉丝在组内刷版吵架。

从最早因不满“康熙来了”小组讨论方向而自建小组,从讨论节目中的八卦延伸到讨论当下娱乐圈的隐事秘闻,因年轻女性用户众多,讨论话题逐渐又延伸到当代女性的权利问题。和许多被雪藏的怪诞小组不同,鹅组在豆瓣的壮大其实一直有迹可循。

豆瓣流量策略生效之后,和鹅组一同发展起来的小组还有不少,如2016年创建至今已有86万组员的生活组, 2018年创建的“哈哈哈哈”笑话小组。在经历了各种关停风波之后,和此前较为宽松的风格不同,豆瓣2018年开始主动加强对小组内容的多重管控。

03 何去何从

2018年,豆瓣开始自建各种讨论小组。官方日剧、韩剧等小组于这一时期成立,同时,豆瓣开始联系部分高流量小组的管理员,讨论小组管理事宜。2018年3月,豆瓣就曾联系当时还叫“八卦来了”的鹅组原管理员,讨论把组名换掉。审核组员的任务也在此后被官方接管。

尽管豆瓣并非主流移动产品,但豆瓣开始自查自纠的时间节点,和抖音等产品开始整改的时间点一致。看似偏居一隅,豆瓣小组的整个发展方向其实早已融入洪流之中。

时移事迁,娱乐八卦逐渐被纳入严管范畴。同时受到多方注意的,还有豆瓣另外几个八卦大组。因为极简的功能设计、便捷的参与方式,相比鹅组创建已有10多年,网友慕名聚集豆瓣小组讨论娱乐八卦的速度越来越快,一些新组热了起来。“自由吃瓜基地”建于2016年,艾玛花园、青青草原建于2018年,几年时间,都已成高流量娱乐大组,但也都逐渐湮灭。豆瓣小组实在承载了中文互联网太多无处安放的话题和争辩。

对至今商业模式依然以广告为主的豆瓣来说,这些高流量小组有着拉动日活的作用,极具商业价值,另一方面,它们又时刻游走在法律法规所划定的边缘。如何管理这类娱乐八卦小组,仅从一些细节处理上,都不难看出豆瓣的纠结。

同样以鹅组为例。2019年10月,鹅组就曾和另外几个大组一道被豆瓣雪藏过,且在接下来两年时间内,又多次因监管问题被整改、禁回复。豆瓣对鹅组始终没有采取永久雪藏的办法,尽管它依旧难以被搜索到,目前也属禁止加入的状态。但吃瓜群众还是有办法找到它的入口,浏览最新帖子,对帖子进行点赞。处于类似管理之下的还有自由吃瓜小组。这类流量大组都无法被直接搜索到,但总有接触到它们的途径。

而被永久雪藏的小组,如相关擦边球小组,所面临的命运就完全不一样。据一位加入了豆瓣三大雪藏小组的网友Cici向海克财经介绍,小组一旦被永久雪藏,就意味着没了希望,最后的命运是逐渐沉寂,直至凋零。“就像一潭死水,哪怕组员有10万人,搅动它的永远是那么几个人,回复的人也是熟面孔,不会有更多人给你点赞。它最后的功能就是作为一个查看讨论内容的资料库存在。”Cici说。

鹅组组员多、影响力大,但出现的违法违规问题也多,豆瓣之后会采取何种运营策略,现在还不得而知。这需要智慧。因为现在的鹅组已是一个黏性颇强的互联网群落。

八卦之外,豆瓣其实还有着更多高流量小组。它们命运不一。

如双十一火出圈的“消费主义逆行者”,小组创建时间仅1年,组员已超30万。豆瓣集聚相同价值观人群的效率正变得越来越高。

相比中心化、广场式社交模式的知乎、微博、小红书,在面对意见不同人群方面,豆瓣有着更高的包容度,不同价值观的用户完全可以驻扎下来,各抒己见,互不打扰。例如,就在鹅组组员纷纷晒自己为豆瓣下单时,不消费小组纷纷谴责这一行为,认为激情下单不可取。他们并没有找个地方大吵一架。

但豆瓣小组的管理难点也在于此。

一个10万人的话题小组勉强还可以要求大家讲规则,但当同类型组员聚集人数突破50万,活跃话题不断时,可能就会有人破坏规则。2021年5月,因讨论过于激烈,豆瓣上多个小组被解散。其实话题本身并无不妥,但参与者发言往复的规则意识不够。这是豆瓣作为平台对规则的重申。

和微博、知乎做法不同的是,面对网友过于激烈的大吵,豆瓣往往不会保留某一方的意见,而更多是将双方声音都关掉,解散整个小组。这虽平息了争端,避免了平台沦为某一方的传声筒,但对平台自身来讲,损失极大。

整改第三天,低沉情绪开始弥漫鹅组。

小组成员开始讨论豆瓣小组最终消失了怎么办,有人开始建议搬到新的聚集地,更多人开始表达对鹅组和豆瓣的不舍,回顾起了自己在这里的成长。

作为中文互联网最后的BBS,豆瓣小组的命运已进入关键时刻。这并非某次争端所引发,而是诸多违法违规及其处罚折射出管理存在短板,需要平台尽快针对性补齐。用户对此寄予厚望——积极但无趣的生活组、有趣但有限的笑话组撑不起用户对豆瓣小组全部的期待,容不下他们所有的讨论热情。

豆瓣和豆瓣小组已来到十字路口。怎么走都费踌躇。

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陈根:保“量”追“质”,睡眠为什么这么重要? https://www.tmtpost.com/5919536.html https://www.tmtpost.com/5919536.html#comments Sun, 05 Dec 2021 09:23:00 +0800 陈述根本 https://www.tmtpost.com/5919536.html 图片来源@视觉中国

图片来源@视觉中国

文 | 陈根

众所周知,睡眠是生命过程重要的组成部分,占据了每个人生命至少三分之一的时间。如果将人体比作一台依靠电池运行的机器,那么,占据了每个人生命三分之一时间的睡眠,就是在为人体这台机器充电。睡眠的重要性不言而喻,英国剧作家托马斯·戴克甚至把睡眠形容为一根“把健康绑在身体上的金链子”

睡眠是每个人生活中很自然的一部分。睡眠不是一个人在无所事事的时候用来填补时间的行为——睡眠是一种必需的活动,而不是可选的活动。可以说,是睡眠日复一日帮助人体进行恢复、重组和成长,才让生命活动得以持续。

然而,就算不断有研究强调良好睡眠的重要性,似乎也改变不了人们的不良睡眠相关行为。根据世界卫生组织的最新数据,全球范围内近三成的人有睡眠问题。也就是说,全球大约每三人中就有一人存在睡眠障碍——睡眠,是怎么从健康“金链子”变成了健康“拦路虎”?面对睡眠之必要,人们还能做什么?

为什么需要睡眠?

了解睡眠,先从了解脑电波开始。脑电波是从大脑数十亿的神经元发送出来的电脉冲,脑电波在神经元之间传递和同步,让大脑拥有其他器官都无可比拟的效率。 其中,脑电波包括Delta脑电波(δ波)、 Theta脑电波(θ波)、Alpha脑电波(α波)、Beta脑电波(β波)、 Gamma脑电波(γ波)五种,每一种脑电波都有着不同的带宽,功能也不尽相同

睡眠的不同阶段对应着不同脑电波的变化。第一阶段是睡眠的最初5~15分钟,即浅睡眠阶段。在这个阶段,大脑同时产生着Alpha脑电波和Theta脑电波。第二阶段持续约20分钟,第二阶段里,大脑开始产生短时的快速脑电波活动,即睡眠纺锤波,同时人体的心率开始减慢。第三阶段Delta波开始出现,大脑开始从轻度睡眠过渡到非常深度的恢复性睡眠。

第四阶段持续大约30分钟也就是所谓的深度睡眠阶段在深度睡眠阶段,人类生长激素会在此阶段被释放,大脑进行排毒,同时记忆会得到巩固。第五阶段也被称为快速眼动阶段,这个阶段的特征是眼球的快速运动以及大脑活动和呼吸速率的增加。境也大多数发生在这个阶段,原因正是大脑活动的增加。

事实上,不只是人,小到线虫、昆虫,大到包括人在内的各种哺乳动物,所有被研究过的、有神经系统的动物都需要睡眠。但各种动物需要的睡眠时间则不同,大象每天只要睡2个小时,夜猴却需要多达17个小时的睡眠。

究其原因,近日,以色列两所大学的科学家则给出了答案。发表在《分子细胞》(Molecular Cell)上的研究揭示了生物需要睡眠的一个普遍原因——为了修复神经活动时裂开的DNA

DNA作为携带遗传信息的载体,容易发生持续性地损伤。其实,DNA发生损伤是一种无法避免的生命现象。当人们需要工作、学习、活动时,紫外线、X射线等因素都会对DNA造成影响。甚至大脑有时为了加速学习,还会主动让神经元中的DNA自断双链,让所需的基因快速表达

然而,虽然DNA的断裂似乎是一种不可避免的现象,但DNA的断裂又同时被认为是一种极其危险的DNA损伤,通常与癌症、神经退化和衰老有关。在DNA双链断裂的情况下,双螺旋结构被一分为二,而如果细胞中类似的DNA损伤不能够被有修复的话,重要的遗传信息就会出现缺失这时候就会伴随细胞死亡的发生,或者诱发永久性的遗传改变以及细胞转化

避免这些损伤的危害的唯一办法就是修复它们。虽然在DNA损伤修复过程中很多酶类都会一起发挥作用来最大限度地恢复DNA中的遗传信息,但DNA双链断裂的修复过程依旧十分复杂,需要激活多条信号通路、募集多种酶和蛋白复合体,因而也需要较长的时间。

然而,在白天,由于机体的活动增加,再加上神经细胞的修复能力有限,它们往往只能先集中力量优先修复重要的区域,DNA的损伤往往不能及时得到修复。在这样的情况下,修复工作自然就拖到了晚上。

为了研究睡眠对修复神经活动时裂开的DNA的影响,以斑马鱼为对象,研究人员先是在斑马鱼清醒时,给斑马鱼喂食了一种神经惊厥剂——戊四唑,使得斑马鱼DNA的断裂位点数量在摄入戊四唑3小时后就增加到了活动一天后的水平正常情况下,在休息10小时后,断裂位点数才会降到较低的水平。

然而,研究发现,暴露在戊四唑中后,这些斑马鱼需要的睡眠时间会增加。而发挥作用的关键,就是大脑中的PARP1蛋白。当神经元中的DNA发生损伤时,PARP1蛋白是损伤修复系统中反应最快的蛋白之一,它能在生物清醒时就到达损伤的位置进行标记,同时还会让大脑发出催促生物睡觉的指示。

而当生物进入睡眠后,染色体的活动会相应加快。PARP1蛋白会在损伤位置召集一组可以修复DNA的蛋白Rad52和Ku80,以修复DNA的损伤。也就是说,随着神经元DNA损伤累积,睡眠压力会逐渐增加,强迫生物睡觉。

此外,研究还发现,如果只休息2个小时或者4个小时,斑马鱼DNA上的断裂位点数只会略微降低。在这种睡眠被剥夺的情况下,DNA的损伤不仅会增加,更是会无法修复

可以说,面对千疮百孔的DNA,睡眠似乎是最优的解法,也是唯一的解法。

睡眠的使命

显然,睡眠是一种必需的活动,而不是可选的活动。人体的睡眠从第一阶段开始,然后依次递进到第四阶段。在进入快速眼动阶段之前,人体会重复进入第三阶段,然后是第二阶段。一旦快速眼动阶段结束,睡眠通常又会回到第二阶段。90分钟是一次睡眠的循环,每个晚上,人们都大概会经历四到五次这样的循环。睡眠就是在这样的循环里完成自己的健康使命。

其中,最重要的当然是让大脑和身体得到休息。要知道,人体内自律神经包括活跃状态下的交感神经和放松状态下的副交感神经。这两种神经24小时都处于活动的状态,并轮流调控人体的活动,负责维持人的体温、心脏的跳动、呼吸、消化,以及对激素分泌、新陈代谢的调节。

白天,交感神经处于优势地位,体内的血糖值、血压、脉搏数会上升,肌肉和心脏活动也变得活跃,大脑处于紧张的状态,注意力也会比较集中。但如果交感神经总是处于活动状态的话,身体和大脑都会感到疲惫,压力也会不断堆积

非快速眼动睡眠状态下或者用餐之后,副交感神经会处于优势地位。此时,心脏的跳动以及呼吸的节奏都会放缓。夜晚,如果副交感神经不能顺利替位,就会出现难以入睡,亦或睡眠变浅的情况。长此以往,自律神经自然就会失衡,体温和肠道活动等身体的基本机能也会出现异常。

因此,睡眠初期的黄金90分钟里,让副交感神经占据主导地位,使得大脑和身体得到休息,是最佳睡眠应完成的第一大使命。在得到良好休息的前提下,整理记忆,并让记忆扎根于大脑是睡眠的第二大使命。

研究已经证明,睡眠对学习和记忆有着显著的影响。一般来说,大脑在学习新事物时,首先是将吸取的新信息导入大脑,其次是巩固所学最终成为大脑中的稳定记忆——其中,通过睡眠,可以让脑电波加强特定记忆的形成。

其中,有研究显示,在入睡后不久出现的非眼动睡眠状态下,信息会从大脑的海马区转移到大脑的皮层中,而记忆也就因此被保存了下来。同时,非快速眼动睡眠与快速眼动睡眠会反复出现多次,并随着时间的流逝,逐渐转换到浅睡的状态。在这个过程中,记忆将被整理并固化。

提高免疫力是睡眠的第三大使命。在睡眠期间,人体会释放细胞因子,这对于调节免疫系统至关重要。当人体受到病原体攻击或处于压力下时,细胞因子的需求量会增加。细胞因子水平在睡眠中增加,因此睡眠不足会阻碍身体抵抗感染的能力。这也是为什么身体在遭受任何感染时往往睡眠更多的一个原因。

发表在 Sleep 上的一项研究中,研究人员比较了15名受试者在正常和严重睡眠剥夺条件下的白细胞计数。在研究的第一部分,15名参与者遵循一周8小时的严格睡眠时间表。在研究的第二部分,受试者接受了29小时的连续清醒期。研究完成后,对参与者的白细胞计数进行了比较,发现一种被称为粒细胞的白细胞对睡眠剥夺的反应是身体应激反应的典型方式,尤其是在夜间

从休息到记忆,再到免疫,睡眠的三大使命赋予了睡眠更多的意义。

备受青睐的大脑折磨方式

尽管不断有研究强调良好睡眠的重要性,但越来越多与不良睡眠相关的行为却似乎依然不可避免。当前,熬夜成为现代人一种备受青睐的大脑折磨方式,越来越多的人受困于睡眠的障碍,真正能睡够的人更是寥寥。

事实上,在20世纪90年代以前大多数人仍然拥有充足的休息时间。彼时,人们将连续两天的休息日,视为理所当然的事。当人们离开办公室或者其他工作场所时,工作就结束了,商店通常也不会在周日营业。但是没过多久,人们的生活方式就随着互联网的出现发生了剧烈的变化。

互联网和移动互联网永远改变了人们沟通、消费和工作的方式最初只有通话功能的手机,很快变成了蓝光的汇聚体,而人们则从早到晚地盯着这些蓝光。一刻不停地保持联系的想法,成为一种常态,24×7的全天候工作心态也应运而生。传统的每晚8小时睡眠,自此成为了过去。

在《2018中国睡眠质量调查报告》中,16%的被调查者存在夜间睡眠时间不足6个小时的问题,表现为24点以后才上床睡觉,并且在6点之前起床;而有83.81%的被调查者经常受到睡眠问题困扰,其中入睡困难占25.83%,浅睡眠者有26.49%,睡眠问题严重。

2021年中国睡眠研究会发布《睡眠调查报告》数据更是让人震惊。仅我国,就有超3亿人存在睡眠障碍。其中,超过 3/4的人,晚上11点才能入睡。近1/3的人,凌晨1点后入睡。并且,受疫情影响,人们睡觉时间多了,但入睡时间也变了。人们整体入睡时间延迟2-3个小时,对睡眠问题的搜索量则增长43%。

睡眠问题已经不可忽视,想要改善睡眠障碍,一方面,需要保持良好的睡眠作息规律。要知道,“睡得少”对健康造成的不良影响会持续存在,而这不是补觉就能解决的,这需要每个人都找到自己的作息规律。其中,授时因子是影响人们睡眠早晚的关键。

常见的授时因子包括光线、温度、社交活动以及药物调节等,这些因素的变化都会对人的昼夜节律产生影响。当然,每个人的生活环境不同,授时因子会产生差异,昼夜节律也在经历改变。比如,对于孩子而言,做数学题正确率最高的时间是早晨,但对年轻人来说,数学能力的高峰却是晚上。这是因为孩子和年轻人的生活环境不同,昼夜节律也有区别。但总之,晚睡早睡,都不如规律睡。

另一方面,对于睡眠,不仅要保证“量”,更要追求“质”。“睡眠”与“清醒”相辅相成。无论是对于工作还是学习来说,大脑、神经、身体都状态极佳的高质量睡眠,会让一整天的效率得以提高。而如果只是一味地追求睡眠的“量”,没完没了地睡觉的话,身体状况反而会变得紊乱。

同时,如果白天状态好,工作上想要有所成绩,那么就需要大脑和身体高强度的运转。这样的一天结束后,也非常需要一个有效的“保养型”睡眠。睡眠期间,保持大脑和身体都处于最佳的状态,彻底提升睡眠的质量,从而实现“真正的清醒状态”,这才是理想的“最佳睡眠”。

睡眠与人体的健康息息相关,其关键就在于,如果我们不能规律性地进行适当的休息和恢复,那么我们不仅不能成长,而且是在名副其实地掏空自己。当我们的个人效能被削弱时,就会不可避免地引发连锁效应。

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